ANALISIS PERGERAKAN SAHAM, OBLIGASI DAN EMAS SEBAGAI DASAR PENGKAJIAN EMAS SEBAGAI HEDGING DAN SAFE HAEVN

Pratika Adi Nugraheni, Bowo Setiyono, S.E.,M.Com,

2011 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini menganalisis pergerakan perubahan harga pada emas, obligasi dan saham untuk mengetahui pengaruh efektivitas investasi emas sebagai safe haven atau hedging. Safe haven merupakan aset yang tidak berkorelasi terhadap saham dan obligasi pada kondisi pasar yang tidak menentu sedangkan hedging merupakan aset yang tidak berkorelasi terhadap saham dan obligasi pada kondisi pasar normal. Sampel pada penelitian ini menggunakan periode waktu tahun 2007-2009 yang diuji menggunakan metode Generalized AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH).

The objective of this research is to analysis market movement of gold, bond and stock to investigate the existence of a safe haven and a hedge. A safe haven is defined as asset that is uncorrelated with stocks and bonds in case of a market crash. A hedge is defined as a asset that is uncorrelated with stocks and bonds on average. The sample of this study are daily returns of gold, bond and stock over 2007-2009 period with applying Generalized AutoRegressive Conditional Heteroscedasticity (GARCH).

Kata Kunci : Gold prices, stock market, bond, safe haven and hedge, GARCH