Efek Bulan Januari Pada LQ 45 2007-2009

Khumairatul Adawiyah, Dr. Supriyadi, M.Sc.,

2011 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui terjadinya efek bulan Januari pada indeks saham LQ 45 selama periode tahun 2007 sampai dengan 2009. Kecenderungan terjadinya anomali efek bulan Januari pada pasar saham telah memberikan investor return yang abnormal, dimana return pada awal bulan Januari lebih besar secara signifikan jika dibandingkan dengan return pada sebelas bulan lainnya. Meskipun setiap investor telah memiliki sumber informasi yang dapat digunakannya untuk membuat keputusan yang rasional, namun tetap saja anomali ini dapat dijumpai. Objek penelitian ini adalah 45 perusahaan yang terdaftar di LQ 45 dalam periode waktu yang telah ditentukan pada judul. Sebagian besar dari data yang dibutuhkan dalam penelitian ini merupakan data sekunder, yang diperoleh dari jurnal-jurnal ilmiah dan situs resmi Bursa Efek Indonesia. Penelitian ini menghitung return saham dari harga penutupan saham tiap perusahaan, menghitung rata-rata return tiap bulannya, dan dengan menggunakan pengujian statistik untuk membandingkan selisih yang diperoleh investor anatar bulan Januari dan sebelas bulan lainnya. Hasil dari penelitian ini, dengan menggunakan metode Uji-T untuk mengetahui selisih ratarata dari return bulan Januari dan sebelas bulan lainnya adalah, efek bulan Januari meskipun dapat dijumpai pada indeks saham LQ 45, namun tidak terjadi secara terus menerus setiap tahunnya. Selain tidak terjadi secara rutin, return yang didapatkan pada bulan Januari ternyata tidak berbeda secara signifikan dengan sebelas bulan lainnya.

This paper planned to examine the January effect as an anomaly in the LQ 45 at 2007 until 2009. The existence of January effect, for the investor themselves made them gain an abnormal return, which is it become significantly higher than the result from the other eleven month. When it comes to the end of the year, investor for generally made a decision by ignoring the information they had. The object for this paper is the index LQ 45, which is there are 45 corporation listed in it, for the period of time written in the paper title. Data in this paper are secondary data, collected from the academic research journal and the official website of Indonesia Stock Exchange. This paper computed the stock’s return from the closing price for every corporate everyday, counted the average return for every month, and using statistical testing to compare the difference for every return in every month. Using T-test to define the difference return from January and the other eleven month, this research found that January effect occurred in the index LQ 45, although it existence is not happen regularly. From the T-test that show us, the return itself is not highly significant from the other eleven month.

Kata Kunci : Efek Bulan Januari, LQ 45, return saham.