Pengujian Konsistensi Pengukuran Kinerja Reksa Dana Campuran Dengan Menggunakan Methode Sharpe, Treynor dan Jensen

Jekson B. Simanjuntak, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, MBA, CWM

2011 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk mengevaluasi kinerja Reksa Dana Campuran di Bursa Efek Jakarta selama periode Januari 2006 sampai dengan Desember 2009 serta melihat konsistensi hubungan antara metode pengukuran kinerja Reksa Dana yakni Sharpe, Treynor dan Jensen. Pengujian melibatkan 42 sampel yang memenuhi kriteria yaitu sample masih listing selama periode pengamatan. Untuk meranking kinerja reksa dana digunakan metode Sharpe, Treynor dan Jensen. Untuk memecahkan permasalahan dalam penelitian ini, digunakan analisis statistic non parametrik correlation- Kendall’s Tau_b. Hasil penelitian menunjukkan bahwa Reksa Dana Campuran dengan kinerja terbaik secara konsisten sepanjang Januari 2006 sampai dengan Desember 2009 adalah Danamas Fleksi dan Fortis Equitra. Sedangkan Reksa Dana Campuran dengan kinerja terburuk secara konsisten adalah Schroder Dana Terpadu. Hasil penelitian juga menunjukkan adanya konsistensi antara ketiga variabel yakni metode pengukuran kinerja Sharpe, Treynor dan Jensen.

The purpose of this research is to evaluate mix mutual fund which was listing in Bursa Efek Jakarta (Jakarta Stock Exchange) during period of January 2006 until December 2009 and also to see consistancy of relationship between measurement method for mutual fund’s performance which are Sharpe, Treynor and Jensen. This research involved 42 samples which had fulfilled criteria. The criteria is the samples must be listed in Jakarta Stock Exchange during the research period. To rank mix mutual fund’s performances, this research used Sharpe, Treynor dan Jensen methods. To solve the problem, this research used non parametrik correlation- Kendall’s Tau_b. The result showed that the best performance mix mutual fund consistantly during January 2006 until December 2009 are Danamas Fleksi and Fortis Equitra.. the worst performance mix mutual fund consistantly during January 2006 until December 2009 is Schroder Dana Terpadu. The result also showed that there is cconsistancy between three variables, Sharpe, Treynor and Jensen.

Kata Kunci : Reksa Dana Campuran, Kinerja Reksa Dana, Sharpe, Treynor, Jensen, uji konsistensi, Kendall’s Tau_b, NAV, Risk Premium, Beta, Standart Deviasi