Evaluasi kinerja portofolio saham dan reksadana menggunakan indeks Sharpe, Treynor dan Jensens Alpha :: Studi kasus di Dana Pensiun Pegadaian

TAUFAN, Em. Iqbal, Sukmawati Sukamulja, Prof., Dr., M.M

2010 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Tesis ini dituUs bertujuan untuk melakukan evaluasi kinerja portofolio dengan metode risk adjusted performance yaitu evaluasi kinerja yang memasukkan faktor tingkat risiko dan tingkat pengambalian investasi pada sebuah portofolio. Evaluasi kinerja menggunakan Risk Adjusted Performance berupa nilai indeks yang menggambarkan kinerja portofolio. yaitu indeks Sharpe, Treynor, dan Jensen. Semakin besar nilai ketiga indeks tersebut pada sebuah portofolio maka semakinbaik kinerja portofolio tersebut. Evaluasi kinerja dilakukan pada portofolio saham dan reksadana di lembaga Dana Pensiun Pegadaian dengan menggunakan indeks Sharpe, Treynor, dan Jensen's Alpha. Data yang digunakan pada periode 2006 sampai dengan 2008. Untuk perbandingan kinerja penelitian ini juga mengukur kinerja reksadana yang dimiliki oleh Lembaga Dana Pensiun dan sppuluh reksadana saham yang tercatat di BAPEPAM LK sebagai patok duga. Data yang digunakan adalah Nilai Aktiva Bersih (NAB) historis pada periode yang sama. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa Kinerja portofolio saham yang dimiliki oleh Lembaga Dana Pensiun Pegadaian relatif lebih rendah dibandingkan sepuluh reksadana saham yang ada. Portofolio saham tersebut tidak termasuk pada peringkat sepuluh besar terbaik dengan ketiga pengukuran indeks tersebut. Keyword: Risk Adjusted Performance, portofolio saham, reksadana saham, return, risiko

This Thesis was written to evaluate portfolio performance using risk adjusted performance-method. This method uses the level of risk factors and return of investment to calculate Sharpe, Trevnor, and Jensen's Alpha index representing portfolio performance. The greater value ofthree indexes in a portfolio signijy better performance. Performance evaluation was conducted by calculating Sharpe, Trevnor, and Jensen index of stock portfolio and mutual fiind owned by Dana Pensiun Pegadaian. This study used data from period 2006 until 2008. For performance benchmark, this study also measured performance of mutualfund owned by Dana Pensiun Pegadaian and other ten stock mutual funds registered at BAPEPAM LK using historical Nett Asset Value (NA V) data during same period. Result of this study showed that stock portfolio performance and mutual fund performance owned by Dana Pensiun Pegadaian is relatively low in compare to other ten mutual funds registered at BAPEPAM LK. This Stock Portfolio is not included in the top ten best with all three measurement index. Keyword: Risk Adjusted Performance, stock portfolio, mutualfund, return, risk

Kata Kunci : Risk adjusted performance,Portofolio saham,Reksadana saham,Return,Risiko