Analisis cost and benefit asuransi plus investasi berbasis unit link dengan pembanding investasi pada instrumen pendapatan tetap :: Studi pada PT Avrist Assurance Indonesia

PANGESTUHADI, Fandy Mardani, Taufikur Rahman, S.E., M.B.A

2010 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Ketika investor yang mempunyai keterbatasan modal dan waktu berkeinginan untuk berinvestasi dalam suatu instrumen investasi, mereka dihadapkan dengan berbagai pilihan menyangkut produk mana yang menghasilkan return yang Iebih tinggi dari return risk-free tetapi tetap dalam koridor low-risk investment. Produk unit/ink sendiri dalam beberapa tahun terakhir menjadi sebuah fenomena dalam industri asuransi walau dalam prakteknya tidak semua produk unit/ink yang ada di pasaran mempunyai kinerja yang diharapkan. PT Avrist Assurance lndonesia(AAI) adalah salah satu pelopor unit/ink di Indonesia menjadi bahan penelitian dari penulis. Tujuan dari penelitian ini adalah : I) memiliki konsep benar mengenai cost and benefit investasi berbasis unit link, 2) manakah produk unit link asuransi PT AAI yang paling baik kinerjanya berdasarkan tingkat risk and return por({olio. 3) menganalisa kinerja asuransi unit link dibandingkan dengan investasi yang mengandung instrumen pendapatan tetap lainnya. Dalam menganalisa, penulis menggunakan analisa cost and benefit unit/ink, risk and return dengan standar deviasi, dan Sharpe ratio analysis untuk mengukur sejauhmana kinerja dari portofolio unit/ink PT AAI dari tahun 2005-2009. Sebagai perbandingan hasil penulis juga menganalisa kinerja portofolio pembanding yang mempunyai beberapa karakteristik sejenis. Hasil penelitian menunjukkan bahwa : I) ada perbedaan biaya ekstra yang dibayarkan oleh investor dalam produk unit/ink. 2) prosentase portofolio unit/ink menentukan besar risk and return, 3) kinerja unit/ink dibanding investasi pendapatan lainnya menunjukkan hasil yang lebih baik berdasar Sharpe ratio analysis. Kata kunci : asuransi, unit link. portofolio, risiko dan imbal hasil, manfaat dan biaya, Ana/isis Sharpe ratio. asuransi Avrist

When imestors who have limited capital and time willing to invest in an inveslmenl inslmment, they are confronted with various choices regarding which products generate higher return than risk-free return, but remained in the corridor of low-risk investment. Unit link product itself in recent years become a phenomenon in the insurance industry even though in practice not all unit/ink products on the market has expected peiformance. PT Avrist Assurance lndnnesia (AA[j is one of the pioneers in Indonesia unit/ink for the research of the author. The purpose of this study are: 1) has a inte concept of cost and benefit-based unitlinked investment, 2) Which one insurance unit-linked products of PT AAJ that have the best performance based on the level of risk and return portjolio, 3) analyze the performance of unit-linked imurance as compared with the investment containing other fiXed income instruments. In the ana(vsis, using cost and benefit ana(ysis unit/ink, risk and return with a standard deviation, and Sharpe ratio analysis to mea.~ure how far the performance of the portfolio unit/ink PT AA! fmm the y ear 2005-2009. As a comparison, the authors also anaZvze the results qf the comparison portfolio peifonnance which has some similar characteristics. The results showed that: 1) there are d!flerences in extra costs paid by investors in unit/ink products, 2} a large percentage of the portfolio unit/ink determine risk and return, 3) unit/ink performance than other income investments showed better re~ults based on the Sharpe ratio analysis. Keyword: insurance, unit/ink .portfolio. cost and benefit. Sharpe ratio anaLysis

Kata Kunci : Asuransi,Unit link,Portofolio,Risiko dan imbal hasil,Manfaat dan biaya,Analisis Sharpe ratio,Asuransi Avrist