Analisis kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah enterprise risk management :: Studi empiris pada perusahaan non-bank di Bursa Efek Indonesia

SINGAPURWOKO, Arif, Sukmawati Sukamulja, Prof., Dr., M.M

2010 | Tesis | S2 Magister Manajemen

ERM merupakan kerangka kerja yang komprehensif dan integratif untuk mengelola risiko perusahaan demi tercapainya tujuan perusahaan yang diinginkan. Organisasi COSO membuat kerangka kerja ERM untuk dimasukkan ke dalam Good Corporate Governance, sehingga perusahaan akan memberikan perhatian yang besar terhadap risiko yang melekat pada perusahaan. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk memperoleh gambaran tentang perbedaan kineJja keuangan perusahaan karena adanya penerapan ERM. Dengan demooan akan diketahw apakah kebijakan ERM akan memberikan perbedaan yang signifikan atau tidak terhadap kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah penerapan ERM. Penelitian iill menggunakan 18 sampel dari 38 sampel perusahaan go public bukan bank yang menerapkan ERM. Sinyal perusabaan menerapkan ERM dapat dilihat pada laporan tahunan setiap perusahaan yaitu perusahaan melakukan pengangkatan Chief Risk Officer, pembentukan komite risiko, dan adanya disclosure penerapan ERM. Kinerja keuangan perusahaan menjadi ukuran keberhasilan implementasi ERM. Kinerja keuangan diproksikan oleh volatilitas pendapatan (earning per share), net profit margin, return on asset, dan market to book. Uji statistik yang digunakan adalah paired sample /-test karena data yang digunakan berbentuk distribusi normal. Paired sample /-test dalam penelitian ini digunakan untuk menguji apakah terdapat perbedaan kjnerja keuangan perusahaan pada periode sebelum ERM diterapkan dengan periode setelah ERM diterapkan. Hasil uji statistik komparatif antara kinerja keuangan perusahaan sebelum dan sesudah diterapkannya ERM menunjukkan dari empat k.ineJja keuangan perusahaan tersebut hanya volatilitas pendapatan yang berada pada tingkat signifikansi dibawah 5% dan t hitung lebih besar dari t tabel. HaJ ini menjelaskan ERM setelah diterapkan pada perusahaan memberikan perbedaan volati litas pendapatan. Kata kunci: enterprise risk management, risiko, volatilitas p endapatan, net profit margin, return on asset, market to book

ERMis a comprehensive and integrative framework that manages firm's risk to achieve the intended goal. COSO organization creates the ERM framework to be included as good corporate governance, so that the company can provide more alLen/ion on company 's risk. The purpose of this research is to describe the differences in company 's financial performance due to ERM implementation. Therefore, it can be identified whether the company's ERM policy gives significant difference or not to the company 's financial performance before and after ERM implementation. This research uses 18 samples from 38 samples of public company other than bank that implement ERM. The signal of the company that implements ERM can be identified from the company's annual report which assigns Chief Risk Officer, forming risk committee, and the presence of ERM implementation disclosure. The financial performance can be proxy by earning (per share) volatility, net profit margin, return on assets, and market to book ratio. The statistical test used is paired sample t-test because the data used has normal distribution. Paired sample /-test in this research is used to test whether there are differences in company's financial performance on the period before ERM is implemented and after ERM is implemented. The result of comparative statistic lest of company 's financial performance before and after the ERM implementation shows that from four company's financial performance only earning volatility in significant level below 5% and the I statistic is greater than the 1 table. This describes when ERM is implemented by the company gives significant difference in earning volatility. Key words: enterprise risk management, risk, earning volatility, net profit margin, return on assets, market to book ratio.

Kata Kunci : Enterprise risk management,Risiko,Volatilitas pendapatan,Net profit margin,Return on asset,Market to book