Pengaruh keputusan stock split terhadap abnormal return pada perusahaan-perusahaan terbuka di Bursa Efek Indonesia periode 2005-2008

KUMBARA, Reza, Boyke R. Purnomo, S.E.,M.M

2010 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Pengumuman stock split merupakan salah satu informasi yang dapat menimbulkan reaksi dari suatu saham. Untuk melihat reaksi ini maka dilakukan Penelitian yang bertujuan untuk menguji dan menganalisis apakah peristiwa pengumuman stock split di Bursa Efek Indonesia menimbulkan abnormal return yang signifikan dan menguji apakah terdapat perbedaan rata-rata return saham perusahaan sebelum dan sesudah stock split. Penelitian ini melibatkan 30 emiten saham. Data yang digunakan dalam penelitian ini berupa data harga saham saat penutupan (closing price) dan Indeks Harga saham gabungan kumpulkan berupa return saham Hasil penelitian tidak menemukan bukti adanya reaksi abnormal return di sekitar pengumuman stock split, dimana dari 21 hari hanya 4 hari yang signifikan. Selanjutnya hasil analisis rata-rata Abnormal return saham pada periode sebelum dengan sesudah pengumuman stock split menunjukan tidak ada perbedaan yang signifikan yang menunjukan bahwa investor memberikan tanggapan sama terhadap sebelum dan sesudah pengumuman stocks split, dugaan lain kemungkinan informasi stock split sudah bocor sebelum pengumuman terjadi. Kebocoran terjadi kemungkinan disebabkan oleh Rapat Umum Pemegang saham (RUPS) yang dilakukan jauh hari sebelum hari pengumuman sehingga pasar secara keseluruhan sudah mengantisipasi saat listing dengan nominal harga yang baru. Kata kunci: event study, stock split, abnormal return

Stock split announcement is one of the information that can cause stock reaction in market. To see this reaction will conducted research to examine and analyze whether stock split announcement in Bursa Efek Indonesia will cause significance abnormal return and examine if there is any difference in stock abnormal return before and after the stock split announcement. This research will involve 30 stocks. In this research will use closing price and Stocks index (IHSG) as a variable to calculate the stock and market return. The result of this study show that there is no evidence of abnormal return reaction around the stock split announcement, whereas from 21 days of event period only four days that shows significance result. It means that stock split announcement does not give significance information content strength for investor. And the result of average abnormal return before and after the stock split announcement show that there is no significance difference, it means that investor show identical respond before and after the announcement , another possibility it cause of information about stock split has been leaked before the announcement date. Leaked information possibly happen cause of Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) that executed before announcement date, so market has anticipated it when stocks listing with new price. Keywords: event study, stock split, abnormal return.

Kata Kunci : Event study,Stock split,Abnormal return