Analisis pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan utang terhadap keputusan investasi

INNA, Bernord Sadar, Slamet Sugiri, Prof.,Dr.,M.B.A

2010 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Studi ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh kebijakan dividen dan kebijakan utang terhadap keputusan investasi suatu perusahaan. Dalam penelitian ini variabel dependen yang digunakan adalah variabel keputusan investasi, yaitu INV sedangkan vanabel independen yang digunakan adalah dividend payout ratio (kebijakan dividen) dan debt to equity ratio (kebijakan utang), dan variabel kontrol yaitu profitability, growth, dan dummy dividend. Penelitian ini menggunakan data sekunder dan populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) dan laporan keuangan perusahaan tersebut terdaftar pada Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2009 pada periode tahun 2004-2008. Teknik pengambilan data menggunakan purposive sampling method, dan sampel yang diperoleh sebanyak 19 perusahaan. Metode analisa yang digunakan dalam penelitian ini adalah menggunakan uji asumsi klasik, uji T, uji F, dan uji determinasi (R^2). Hasil analisis yang telah dilakukan dalam penelitian ini adalah menolak hipotesis pertama yang berarti kebijakan dividen tidak berpengaruh kepada kebijakan investasi. sedangkan hipotesis kedua diterima yang berarti kebijakan utang berpengaruh positif tertiadap keputusan investasi. Hasil dari uji F menunjukkan bahwa semua variabel mdependen secara bersama-sama mempengaruhi variabel dependen yaitu INV (keputusan investasi). Sedangkan hasil dari uji determinasi (R^2) menunjukkan bahwa sekitar 28% variasi dari INV (keputusan investasi) dapat dijelaskan oleh variasi vaiabel-variabel dividend payout ratio (kebijakan dividen), debt to equity ratio (kebijakan utang), profitability, growth, dan dummy dividend

This study aims to analyze the effect of dividend policy and debt policy of a company's investment decisions. In this study, the dependent variable used is the variable of investment decisions (INV), whereas the independent variables used is the dividend payout ratio (dividend policy) and debt to equity ratio (debt policy) and control variables are profitability, growth, and dummy dividend. This study uses secondary data and the population in this study were manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) and financial statements of companies listed on the Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2009 in the period 2004-2008. Data collection techniques using purposive sampling method, and samples obtained were 19 companies. The method of analysis used in this study using classical assumption, the T test, the F test, and the test of determination (R^2). The result of the analysis conducted in this study is to reject the first hypothesis, which means the dividend policy does not affect the investment policy, while the second hypothesis is accepted which means that debt policy has positive influence on investment decisions. Results from the F test showed that all independent variables jointly affect the dependent variables, namely INV (investment decisions). While the results of the test of determination (R^2) showed that approximately 28% variation from the INV (investment decisions) can be explained by variations of vanable-variable dividend payout ratio (dividend policy), debt to equity ratio (debt policy) profitability, growth, and dummy dividend.

Kata Kunci : Keputusan investasi,Kebijakan dividen,Kebijakan utang,Profitability,Growth,Dummy dividend