Pengaruh kinerja keuangan perusahaan dan faktor ekonomi makro terhadap harga saham :: Perusahaan properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia

ZULKARNAIN, Dr. Soeratno, M.Ec

2010 | Tesis | S2 Magister Ekonomika Pembangunan

Investor yang akan menanamkan modal dalam bentuk saham di sektor properti dan real estate dapat menggunakan faktor fundamental perusahaan dan faktor ekonomi makro sebagai salah satu pertimbangan dalam menentukan keputusan investasi. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh faktor fundamental perusahaan dan faktor ekonomi makro terhadap harga saham di Bursa Efek Indonesia periode 2006 - 2008. Penelitian ini menggunakan data laporan keuangan, harga saham, inflasi dan suku bunga sertifikat Bank Indonesia yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory 2009 dan Statistik Ekonomi dan Keuangan Indonesia 2009. Sampel penelitian ini terdiri dari 19 perusahaan di sektor industri property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006 - 2008. Variabel fundamental perusahaan yang digunakan adalah current ratio, debt to equity ratio, return on equity, earning per share, dividen per share dan variabel ekonomi makro berupa inflasi dan suku bunga sertifikat Bank Indonesia. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara bersama-sama current ratio, debt to equity ratio, return on equity, earning per share, dividen per share, inflasi dan suku bunga sertifikat Bank Indonesia berpengaruh terhadap harga saham, secara individual earning per share, inflasi dan suku bunga sertifikat Bank Indonesia yang berpengaruh signifikan terhadap harga saham. Semua variabel independen hanya dapat menjelaskan variasi harga saham sebesar 65,95 persen dan sisanya sebesar 34,05 persen dijelaskan oleh variabel lain. Hal ini berarti bahwa tidak hanya faktor fundamental perusahaan yang mempengaruhi harga saham di Bursa Efek Indonesia periode 2006 - 2008.

Investor who wishes to invest in both property and real estate sector can utilize the company fundamental and macro economics factor as a consideration. This study investigated the impact of fundamental factor of company and macro economic factor on share price. The data used in this research are the data of financial statement stock price, inflation and BI rate obtain from Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2009 and Indonesia statisitc The sample comprised 19 pooled companies from property and ral estate industry listed on the Indonesia stock exchange (Bursa Efek Indonesia) for the period of 2006 – 2008. The company variables are current ratio, debt to equity ratio, return on equity, earning per share, dividen per share and macro economic variables are inflation and BI rate. The statistical method used in this reasearch is multiple linear regression with panel data. The result found that current ratio, debt to equity ratio, return on equity, earning per share, dividen per share, inflation and BI rate simultaneously have significant effect on share price. But only earning per share, inflation and BI rate individually have significant effect on stock return. Overall of independent variables could explain about 65,95,08 percent share price variation and the rest explained by other variables about 34,05 percent. It means that the fundamental factor of company and macro economic are not only factors that influenced share price in the Indonesian stock exchange.

Kata Kunci : Fundamental factor,Share price,Macro economic,Panel data,faktor fundamental, faktor ekonomi makro, harga saham, data panel