Analisis pengaruh nilai tukar dan volume transaksi terhadap volatilitas indeks LQ45

INDRASTI, Maya Agustina, Marwan Asri S.W, Prof., Dr., MBA

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini menguji hubungan antara nilai tukar, volume transaksi dan volatilitas indeks LQ45 di pasar modal Indonesia dengan menggunakan data harian seama kurang lebih 3 (tiga) tahun yaitu mulai tanggal 3 Januari 2005 sampai dengan 28 Desember 2007. Motivasi penelitian ini adalah untuk meneliti pengaruh dan hubungan antara nilai tukar rupiah terhadap dolar, volume transaksi terhadap volatilitas indeks LQ45 di pasar modal Indonesia. Keterkaitan ini memiliki implikasi bagi kesinambungan pengembangan pasar modal. Analisa yang digunakan adalah analisa regresi dengan metode OLS. Untuk memperoleh hasil regresi yang baik, maka data yang digunakan harus memenuhi 3 (tiga) asumsi klasik yaitu data yang stasioner, tidak terdapat autokorelasi, tidak terdapat heterokesdatisitas dan tidak mengandung multikolinearitas. Sebelum dilakukan analisa regresi tersebut dilakukan beberapa uji pendahuluan seperti uji akar-akar unit (unit root test), uji autokorelasi, uji heterokedastisitas dan uji multikolinearitas. Dari hasil pengujian tersebut menunjukkan bahwa ketiga asumsi klasik tersebut telah terpenuhi. Hasil analisis regresi menunjukkan bahwa indeks LQ45 memiliki hubungan yang negatif terhadap nilai tukar dan volume transaksi jual inevstor asing, namun memiliki hubungan yang positif terhadap volume transaksi beli inevstor asing. Hasil tersebut memiliki implikasi bahwa pengembangan pasar modal penting bagi pengembangan ekonomi. Meningkatnya kinerja di pasar modal akan mendorong indikator kondisi ekonomi makro yang berjalan baik dan mendorong menguatnya nilai tukar domestik.

This paper examines the relationship between exchange rate, trading volume and LQ45 composite index volatility in emerging financial market of Indonesia using daily data over a three years period from Januari 3th 2005 to December 28th 2007. The motivation is to establish the linkages between between exchange rate, trading volume and LQ45 composite index volatility in Indonesia market. This linkages have implication for ongoing attempt to develop stock market. This paper is using OLS method for analysing the regression model. To obtain a good model, there are three asumptions which should be completed such as data stationerity, non autocorrelation, non heteroscedasticity and non multicolinearity. The result shown that LQ45 composite index has negatif linkage with exchange rate and foreign’s buy trading volume, but has positif linkage with foreign’s sell trading volume. The result have implication that the development on stock market are important to economics development, increasing on the stock market performance become an indicator of a good macro economic condition and could appreciate the domestic currency.

Kata Kunci : Indeks harga saham,Nilai tukar mata uang,Volume transaksi,Uji unit root,Uji autokorelasi,Uji heteroskedastisitas,Regresi dengan metode OLS, composite index, exchange rate, trading volume, unit root test, autocorrelation test, heteroscedasticity test, mult