Analisis pengaruh price volume dan volatilitas saham pada spread saham pada perusahaan yang melaksanakan stock split

FIRMANSYAH, Mohammad Joefran, Hardo Basuki, Dr., M.Soc.Sc

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Sebagai suatu instrumen ekonomi, pasar modal tidak lepas dari berbagai pengaruh lingkungan, terutama lingkungan ekonomi dan politik. Pengaruh lingkungan ekonomi mikro seperti kinerja perusahaan, perubahan strategi, pengumuman laporan keuangan ataupun kebijakan-kebijakan perusahaan seperti kebijakan deviden, benchmarking, pemecahan saham (stock split) dan sebagainya, selalu mendapatkan tanggapan dari para pelaku pasar di pasar modal. Pemecahan saham (stock plit) merupakan salah satu aksi korporasi perusahaan yang dapat dijadikan suatu informasi yang penting untuk para investor. Aktifitas split yang dilakukan oleh perusahaan akan diinterpretasikan oleh investor sebagai sinyal yang menguntungkan, yang tercermin dari peningkatan volatilitas harga saham, spread saham dan peningkatan dari volume perdagangan. Berdasarkan hal tersebut penulis berusaha melakukan penelitian akan pengaruh stock plit dilihat dari perubahan harga saham, volume perdagangan, volatilitas harga saham dan bid-ask spread saham. Hasil penelitian menggunakan metode purposive sampling dan menggunakan metode regresi berganda menghasilkan kesimpulan yaitu : (1) adanya perbedaan yang signifikan dalam harga saham, volume perdagangan, dan volatilitas harga saham pada saat sebelum stock split dan sesudah stock split. Hal ini menunjukkan bahwa informasi tersebut merupakan sinyal yang positif buat para investor. (2) perubahan spread dipengaruhi oleh perubahan harga saham, volume perdagangan, volatilitas harga saham.

As an instrument of economic, capital markets are not free from environmental influences, particularly economic and political environment. The influence of micro-economic environment as the company's performance, strategy changes, financial reports or announcements company policies such as dividend policy, benchmarking, stock split, etd, always get a response from investors in capital markets. Stock plit is one of another corporate actions can be an important information for investors. Split activity conducted by the company will be interpreted by investors as a favorable signal, which is reflected in the increase in stock price volatility, spread of shares and increase of trade volume. Based on the authors try to do the research will influence stock plit seen from changes in stock price, trading volume, stock price volatility and bid-ask spread stocks. The results of the study using purposive sampling method and multiple regression methods to produce conclusions that: (1) there are significant differences in stock price, trading volume and stock price volatility at the time before and after the stock split event. This indicates that such information is a positive signal for investors. (2) changes in spreads are influenced by changes in stock price, trading volume, stock price volatility.

Kata Kunci : Stock split,Harga saham,Volume perdagangan,Volatilitas,Spread, stock split, stock price, trading volume, volatility, spread