Analisis penciptaan nilai bagi pemegang saham dengan konsep value building growth :: Studi kasus pada 7 bank besar di Indonesia

BASKORO, Jarot Wahyu, Bambang Riyanto LS, Dr., MBA

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penciptaan nilai bagi pemegang saham dalam jangka panjang saat ini telah dijadikan sebagai tujuan dasar dan filosofi bagi perusahaan. Pihak manajemen perusahaan selalu berusaha memperbaiki kualitas kinerja mereka untuk menghasilkan tingkat profitabilitas yang tinggi atau menghasilkan rate of return di atas biaya modal, dengan harapan meningkatkan harga saham perusahaan. Penciptaan nilai bagi pemegang saham tidak hanya didasarkan oleh kemampuan organisasi/perusahaan dalam menciptakan pertumbuhan tingkat keuntungan (profit growth), melainkan juga didasarkan atas kemampuan organisasi/perusahaan dalam menciptakan pertumbuhan tingkat pendapatan (revenue growth) organisasi/perusahaan tersebut (Kearney, 1999). Seharusnya perusahaan menjadi value builder, yaitu perusahaan yang dapat mengalahkan pesaing, baik dalam hal pertumbuhan perusahaan (revenue growth), maupun penciptaan nilai pemegang saham (value growth). Perusahaan yang masuk ke dalam kategori value builder dapat menciptakan nilai bagi pemegang saham dalam jangka waktu yang lama. Pengertian konsep seperti inilah dapat digunakan sebagai alternatif alat/metode acuan pengukuran nilai bagi pemegang saham dengan mendeskripsikan secara jelas posisi atau kinerja suatu perusahaan dalam usaha penciptaan nilai bagi pemegang saham (shareholders value creation) dibandingkan dengan kompetitornya, terutama di dalam Value-Building Growth Matrix. Industri perbankan di Indonesia, dimana telah memasuki fase kematangan (maturity), di mana hampir semua produk perbankan yang ditawarkan oleh tiap-tiap perusahaan perbankan hampir tidak terdiferensiasikan lagi, konsep Value-Building Growth dapat digunakan untuk mengklasifikasikan pada posisi manakah sebenarnya masing-masing perusahaan perbankan itu berada. Dengan begitu, manajemen masing-masing perusahaan dapat memformulasikan strategi yang tepat bagi perusahaan untuk dapat masuk ke dalam kategori value buider/grower di dalam Value-Building Growth Matrix dan dapat menciptakan shareholders value dalam jangka waktu panjang.

At this time, the value creation for the shareholder in long term is made for the aim of foundation and philosophy for the company. The management of the company always try to improve the quality of their achievement to produce the level of high profitability or produced rate of return on the capital cost, with the expectation of increasing the price of the company’s share. The value creation for shareholders is not only based on the organization/company capacity in creating the growth of the level of the profit (the profit growth), but also it is based on the organization/company capacity in creating the growth of the rate of return (revenue growth) the organization/company (Kearney, 1999). It is necessary for the company to be the value builder, that is the company that could overcome the competitor, both in the matter of the growth of the company (revenue growth), and the creation the value of shareholders (value growth). The company that entered the category value builder could create the value for shareholders in a long period. Such concept of understanding could be used as the alternative of mean/the reference method of the value grating for shareholders by describing clearly the position or the achievement of a company in an effort to the creation of value for shareholders (shareholders value creation) compare with his competitor, especially in Value-Building Growth Matrix. The banking industry in Indonesia entering the maturity phase, where almost all the banking products offered by each banking company are almost not differentiated, the concept of Value-Building Growth could be used to classify in what position in fact the respective banking company is. In this way, the company management could respectively formulate the exact strategy for the company to be able to enter the category value builder/grower in Value-Building Growth Matrix and could create shareholders value in a long period.

Kata Kunci : Penciptaan Nilai bagi Pemegang Saham dalam Jangka Panjang, Konsep Value Builder Growth, Long Term Value Creation for Shareholders, Value Builder Growth