Pengaruh pengumuman hasil pemilihan umum tahun 2009 terhadap perdagangan saham LQ 45 di Bursa Efek Indonesia

TIAMONO, Rigakittyndya, Boyke Rudy Purnomo, SE., MM

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis reaksi pasar terhadap peristiwa politik Pemilihan Umum Legislatif dan Pemilihan Presiden Indonesia. Penelitian ini menganalisis peristiwa dengan menggunakan metode event study selama periode pengamatan lima hari sebelum dan lima hari sesudah tanggal pengumuman. Sampel penelitian terdiri dari 35 perusahaan yang tergabung dalam saham LQ-45 periode Februari-Juli 2009. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pada Pemilu Legislatif terdapat signifikansi positif abnormal return saham pada hari ke -5, -1 dan +2, sedangkan pada Pemilihan Presiden terdapat signifikansi negatif abnormal return pada hari ke-0 (event date). Uji beda dua rata-rata menunjukkan tidak terdapat perubahan rata-rata abnormal return saham sebelum dan sesudah Pemilihan Legislatif dan Pemilihan Presiden tahun 2009. Hal ini disebabkan karena pasar lebih merespon positif Pemilu Legislatif yang berjalan relatif aman dan tidak berlarut-larut dibandingkan dengan Pemilihan Presiden.

This research is aimed to analyze the reaction of Indonesia’s market to the national political events which are: the Announcement of Legislative General Election Results and the Announcement of Presidential Election Results. The event study method is applied in this research, using eleven days length for window period, five days before and five days after the event. The sample consists of 35 stocks listed in LQ-45 index for February-July 2009 period. The result show that there is positive abnormal return in day -5, -1 and +2 during the Legislative General Election Results and negative abnormal return in day 0 (event date) during the Presidential Election Results. A there are no significant differences of average abnormal return between pre and post political event during the event window period. This is because of market respons positively on Legislative General Election which is relatively safe and not long-drawn-out compared to Presidential election.

Kata Kunci : Pemilihan Umum Legislatif,Pemilihan Presiden,Event study,Abnormal return,Legislative General elections,Presidential elections,event study,abnormal return.