Analisis dampak pengumuman merger terhadap kinerja saham pada PT Bank Niaga Tbk

SURYANANDA, Anton, Gudono, Dr., MBA

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian merupakan analisis dampak pengumuman merger terhadap kinerja saham dengan membandingkan average abnormal return dan cumulative abnormal return pada saat sebelum dan setelah pengumuman merger. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan average abnormal return dan cumulative abnormal return pada saat sebelum dan setelah pengumuman merger. Obyek penelitian adalah Bank Niaga yang telah listed di Bursa Efek Indonesia. Pengambilan sampel dilakukan dengan teknik purposive sampling, metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah event study, dalam hal ini adalah pengumuman merger yaitu pengumuman tanggal ex-dividend date, diteliti actual return, expected return, abnormal return, and cumulative abnormal return. Kemudian dilakukan pengujian hipotesis dengan metode statistik parametrik. Statistik parametric berupa Uji beda dua rata-rata (paired sample t-test), pengolahan dilakukan dengan menggunakan SPSS versi 15.00. Hasil penelitian ini menemukan bahwa tidak terdapat perbedaan yang siginfikan nilai average abnormal return pada pada saat sebelum dan setelah pengumuman merger, dan cumulative abnormal return memiliki perbedaan yang siginfikan pada saat sebelum dan setelah pengumuman merger.

The research is analysis of merger announcement impact on stock performance by comparing abnormal return between merger announcement before and after merger announcement. The Object in the research is Bank Niaga which listed companies in Indonesian Stock Exchange. The sampling method used is purposive sampling. By applying event study method, the merger announcement of ex-merger date, the researcher explores actual return, expected return, abnormal return, and cumulative abnormal return from the sample before and after ex-dividend date. And than making Hypotheses testing is performed by applying parametrical statistic method, which is paired sample t-test. Data is explored by using SPSS version 15. T he research finds that average abnormal return is not significantly difference between merger announcement after and before merger announcement. And it is significantly different cumulative abnormal return between merger announcement after and before merger announcement.

Kata Kunci : Average abnormal return,Cumulative abnormal return,Merger