Perbandingan kinerja rasio keuangan perusahaan serta pengaruhnya terhadap harga saham pada perusahaan Indonesia dan China

PRIHATINI, Dwi, Dr. Supriyadi, M.Sc

2009 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris perbandingan kinerja keuangan perusahaan-perusahaan Indonesia dengan perusahaan-perusahaan China serta pengaruhnya dengan harga saham. Kinerja keuangan perusahaan diproksikan dengan menggunakan rasio keuangan khususnya Current Ratio, Quick Ratio, Debt Ratio, Profit Margin, Rate of Return on Total Asset, Return on Equity, Inventory Turnover, Average Collection Period, dan Fixed Asset Turnover. Sampel dari penelitian ini adalah 80 perusahaan, yang terdiri dari 40 perusahaan Indonesia dan 40 perusahaan China yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta serta Shanghai and Shenzen Security Exchanges, selama tahun 2004-2006. Metoda analisis data menggunakan Independent Sample t-test dan analisis regresi linear berganda dengan Chow test. Hasil pengujian membuktikan bahwa current ratio, quick ratio dan average collection period perusahaan-perusahaan China lebih baik jika dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan di Indonesia. Sedangkan debt ratio, profit margin, return on asset, return on equity, inventory turnover dan fixed asset turnover perusahaan-perusahaan China tidak lebih baik jika dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan Indonesia. Hasil pengujian juga membuktikan bahwa terdapat perbedaan pengaruh rasio keuangan likuiditas, solvency, profitabilitas, produktivitas dan efisiensi/aktivitas terhadap harga saham antara perusahaanperusahaan di Indonesia dan perusahaan-perusahaan di China.

The objective of this study is to investigate a comparison of indonesia and china firms in financial performance ratio and its influence to share price. Firm’s financial performance is measured using financial ratios: Current Ratio, Quick Ratio, Debt Ratio, Profit Margin, Rate of Return on Total Asset, Return on Equity, Inventory Turnover, Average Collection Period, dan Fixed Asset Turnover. This study uses the samples of 80 firms listed in the Jakarta Stock Exchange, Shanghai and Shenzen Security Exchanges during 2004-2006. The hypotheses are tested by applying Independent Sample t-test and multiple regressions analysis with Chow test. The result of this study show that current ratio, quick ratio and average collection period of China’s firms are better than indonesian firms. While debt ratio, profit margin, return on asset, return on equity, inventory turnover and fixed of asset turnover of China’s firms are not better than Indonesian firms. The result of this study also show that there are difference of influence in financial ratio to share price among Indonesia and China firms.

Kata Kunci : Kinerja keuangan perusahaan, Rasio keuangan, Harga saham, Indonesia, China, Firms’ performance; Financial ratios, Stock price.