Analisis pengaruh fundamental perusahaan terhadap risiko sistematis saham pada perusahaan-perusahaan properti

HERUTONO, Slamet, Prof. Dr. Eduardus Tandelilin, M.B.A

2009 | Tesis | S2 Magister Ekonomika Pembangunan

Faktor fundamental merupakan salah satu faktor yang digunakan oleh para investor untuk membuat keputusan investasi di pasar modal. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh faktor fundamental perusahaan terhadap risiko sistematis (Beta) Saham. Penelitian ini menggunakan data laporan keuangan dan harga saham yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2004-2006. Sampel penelitian ini terdiri dari 28 perusahaan di industri properti yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2004 sampai dengan 2006. Variabel perusahaan yang digunakan adalah current asset to total asset, debt to equity ratio, return on equity, earning per share, dan financial leverage. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara bersama-sama kelima variabel tersebut berpengaruh terhadap beta saham, tetapi secara individual hanya variabel current asset to total asset, return on equity, earning per share dan financial leverage yang berpengaruh terhadap Beta Saham. Semua variabel independen hanya dapat menjelaskan variasi Beta Saham sebesar 49,08 persen dan sisanya sebesar 50,02 persen dijelaskan oleh variabel lain. Hal ini berarti bahwa tidak hanya faktor fundamental perusahaan yang mempengaruhi Beta Saham di BEI.

Fundamental factor is one of necessary factor used by investors to make investment decission in the capital market. This study investigated the impact of fundamental factor of company on systematic risk (beta) stock. The data used in this research are the data of financial statement and stock price, obtain from Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2004-2006. The sample comprised 28 pooled companies from property industry listed on the Bursa Efek Indonesia (BEI) for the period of 2004 - 2006. The company variables are current asset to total asset, debt to equity ratio, return on equity, earning per share, and financial leverage. The statistical method used in this reasearch is multiple linear regression with panel data. The result found that current asset to total asset, debt to equity ratio, return on equity, earning pershare, and financial leverage simultaneously have significant effect on beta stock. But only current asset to total asset, return on equity, earning pershare, and financial leverage individually have significant effect on beta stock. Overall of independent variables could explain about 49.08 percent beta stock variation and the rest explained by other variables about 50.02 percent. It means that the fundamental factor of company is not only factor that infuenced beta stock in the BEI.

Kata Kunci : Faktor fundamental,Beta saham,Data panel, fundamental factor, beta stock, panel data