Analisis portofolio yang efisien di Pasar Modal Indonesia :: Perbandingan pada kondisi makro ekonomi yang berbeda

MANOE, Yohanes Medipisaniar Andreas Oktavianus, Suad Husnan, Dr., MBA

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Pembentukan portofolio-portofolio yang efisien dari berbagai aset yang berisiko apabila ditambahkan kesempatan investasi yang bebas risiko akan menghasilkan rasio reward to variability (RRTV). Semakin besar RRTV semakin menarik kombinasi antara portofolio yang efisien dengan aset yang bebas risiko tersebut. Penelitian ini menunjukkan bahwa RRTV selama periode tahun 2005- 2007 berbeda setiap tahun nya, dan rasio yang terbesar terjadi pada saat tingkat keuntungan bebas risiko (yang diwakili oleh BI Rate) mencapai level terendah. Dengan demikian kondisi makro ekonomi, yang diwakili oleh tingkat bunga bebas risiko, mempengaruhi daya tarik portofolio investasi di pasar modal.

If risk free asset is added to rewrite efficient portofolios interesting risky asset reward to variability ratio (RRTV) is generalied RRTV . the higher RRTV, the more attractive the combination of rsky and the risk free assets will be. This study show that the RTVR in the 2005-2007 period generated different results from year to year, the highest of which occurred when the level of risk-free returns (represented by BI Rate) reached the lowest level. Hence, the macro-economic condition, particularly by the level of risk-free rate, affects the attractiveness of the investment portfolios in the capital market.

Kata Kunci : Efficient portofolio,Macro,economic ; efficient portofolio and macro-economic.