Analisis pengaruh kinerja keuangan bank terhadap harga saham industri perbankan di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2008

KUSUMA, Karinu Aji Wira, Supriyadi, Dr. M.Sc

2009 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh variabel- variabel independen ( Capital Adequacy Ratio, Non Performing Loan, Net Interest Margin dan Loan to Deposit Ratio) t e r h a d a p harga saham pada industri perbankan. Analisis dilakukan untuk mengetahui pengaruh secara parsial dan secara simultan. Dalam penelitian ini return saham pertriwulanan diukur dengan membandingkan rasio-rasio keuangan yang terbit dalam laporan keuangan bank pertriwulanan yang mewakili karakteristik kinerja keuangan bank sesuai dengan ketentuan Bank Indonesia. Untuk menjelaskan hubungan antar variabel, dan untuk menguji hipotesis, maka penelitian ini diselesaikan dengan bantuan metode Ordinary Least Squares (OLS) pada program SPSS versi 16. Sampel yang diambil adalah perusahaan yang listed di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode amatan yaitu dari triwulan III tahun 2006 sampai dengan triwulan II tahun 2008. Sampel dipilih dengan menggunakan metode purposive sampling. Berdasarkan kriteria tersebut maka terpilih 9 perusahaan untuk diteliti pengumpulan data dilakukan dengan metode pooled data, sehingga jumlah sampel dalam penelitian ini menjadi sebanyak 74 data. Uji F memberikan hasil bahwa variabel independen memberikan pengaruh yang signifikan atas kebijakan deviden yang diambil oleh perusahaan yang terdaftar di BEI. Secara parsial, hanya variabel Net Interest Margin dan Loan to Deposit Ratio yang secara signifikan memberikan pengaruh signifikan terhadap return saham. Koefisien determinasi menunjukkan bahwa model hanya mampu menjelaskan sebesar 56,2% pengaruh variable independen terhadap jumlah deviden tunai yang dibagikan kepada investor, sedangkan 43,8% lainnya dijelaskan oleh variabel lain diluar penelitian ini.

The objective of this study is to analyze the influence of independence variables (Capital Adequacy Ratio, Non Performing Loan, Net Interest Margin and Loan to Deposit Ratio) to stock price of a banking industry. The analysis is to get understanding of partial and simultaneous effect of independent variables to dependent variables. In this study, stock price was assessed by comparing with financial ratio that announced quarterly in financial report which has represented the company’s characteristics. To explain the relations among variables, and to test hypothesis, this study used multiple linear regression models with Ordinary Least Squares (OLS) in SPSS version 16. Sample was chosen using purposive sampling method. Samples taken from companies on Indonesia Stock Exchange (IDX) which has been listed from third quarter at 2005 until second quarter at 2008 and consistently exist. According to that criteria, the study took 9 samples for the research. Data collection using pooled data method, therefore in total the samples are 74 data. F test gives the result that all those independent variables has significant effect to dividend policy taken by companies in IDX. Partially, only Net interest Margin and Loan to deposit Ratio which have significant effect to stock price. Coefficient of determination shows that the model can only explain 56,2% of how the independent variables effect the amount of cash dividend paid to the investors, the other 43,8% is explained by the variables outside this research.

Kata Kunci : Capital adequacy ratio,Non performing loan,Net interest margin,Loan to deposit ratio dan harga saham