Pengukuran kinerja PT. Phapros Tbk. dengan metode economic value added dan korelasinya dengan return saham

UTOMO, Widyo, Dr. Ir. Any Suryantini, MM

2009 | Tesis | S2 Magister Manaejemen Agribisnis

Beberapa tahun terakhir telah berkembang suatu pendekatan baru dalam menilai kinerja perusahaan, yaitu Economic Value Added atau Nilai Tambah Ekonomi(EVA). Pengukuran EVA sebagai salah satu indikator yang digunakan untuk mengukur kinerja perusahaan pada periode tertentu, dalam perhitungannya mempertimbangkan biaya modal. Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui kinerja PT. Phapros dengan menggunakan metode EVA dan juga untuk mengetahui hubungan antara EVA dengan return saham. Data-data yang diambil dalam penelitian ini berasal dari laporan keuangan perusahaan bulanan tahun 2005 - 2008, antara lain yaitu: total aktiva, beban bunga, kewajiban perusahaan baik jangka pendek maupun jangka panjang, modal sendiri, net operating after tax, total kewajiban, aktiva lancar, dan jumlah saham beredar. Sedangkan data yang digunakan untuk menghitung return saham adalah harga saham PT. Phapros, Tbk. Hasil penelitian menunjukan bahwa Kinerja PT. Phapros berdasarkan nilai EVA tergolong tidak sehat. Namun demikian nilai EVA PT. Phapros terus mengalami kenaikan. Tidak ada hubungan antara EVA dengan Return Saham. Hal ini dikarenakan kurangnya variasi return saham PT. Phapros. Di samping itu, iklim usaha di Indonesia dan persepsi investor Indonesia berbeda dengan yang terjadi di beberapa belahan dunia yang lain terutama USA.

Recently, Economic Value Added (EVA) issued an approach of performance company measurement. EVA is an indicator that used for assume a company performance during the certain period that include capital cost in its calculation. The aim of this research is to know performance of PT. Phapros based on EVA method and to know the correlation between EVA and stock return. This research is using compare means one sample t test to analyze data EVA PT. Phapros period 2005 – 2008. Data in this research collected from monthly and annually company finance report, there are: total asset, interest cost, long term and short term liabillities, shareholders equity, net operating after tax, current asset and the number of stock outstanding. Data used to count return of stock is stock price of PT. Phapros. The research result show the average of EVA PT Phapros are lower than test value. Its mean that based on EVA the performance of PT. Phapros not in a good condition. Even though, EVA value of PT. Phapros are intent to increase. The correlation coefficient result show that there is no significant correlation between EVA and stock return of PT. Phapros. Its because of stock return varian of PT Phapros are too minimum. Inspite of that, EVA are unfamiliar to be used by investors in Indonesia as an alternative consideration to predict the profit level in capital market.

Kata Kunci : Kinerja,EVA,Return saham,Performance, EVA, stock return