Kemampuan laba fiskal untuk memprediksi prtumbuhan laba dan return saham

PUTRI, Anne, Prof. Dr. Slamet Sugiri, MBA

2009 | Tesis | S2 Ilmu Akuntansi

Tujuan penelitian ini adalah untuk menguji kemampuan prediksi laba fiskal. Penelitian ini mengajukan hipotesis-hipotesis sebagai berikut; 1) Laba fiskal dapat memprediksi pertumbuhan laba dan 2) Laba fiskal dapat memprediksi return saham. Untuk menguji hipotesis-hipotesis ini dikembangkan model-model regresi linear. Variabel dependen untuk setiap model adalah laba fiskal yang diukur dengan rasio antara laba fiskal dan laba bersih akuntansi, adapun variabel independennya untuk model 1 adalah pertumbuhan laba yang dirinci menjadi pertumbuhan laba satu tahun mendatang , tiga tahun mendatang dan lima tahun mendatang, untuk model 2 adalah return saham satu tahun mendatang. Sedangkan variabel kontrol untuk kedua model adalah beta perusahaan, PER, PBV dan SIZE. Parameter-parameter model diatas ditaksir dengan menggunakan data pooling dengan estimasi regresi common effect dan metode GLS, dengan menggunakan data terdiri dari 55 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia selama perioda tahun 2002 sampai tahun 2007. Hasil pengujian menunjukkan bahwa semua model empirik adalah signifikan. Hasil pengujian menunjukkan bahwa bukti empirik mendukung semua hipotesis yang diajukan yaitu laba fiskal dapat memprediksi pertumbuhan laba sampai tiga tahun mendatang dan laba fiskal dapat memprediksi return saham satu tahun mendatang. Secara umum dapat disimpulkan bahwa laba fiskal mempunyai predictive content.

The objective of this research is to test the ability of taxable income prediction. This research proposes the following hypotheses. First, taxable income may predict the earnings growth and second, taxable income may predict stock returns. In order to tests that of hypotheses, the linear regression models developed. The dependent variable to each model is taxable income estimated by ratio between taxable income and accounting net income. While the independent variable for model 1 is earnings growth that specified onto the next one year, three years, and five years earning growth. The independent variable for model 2 is a next one year stock returns. Meanwhile, the control variables for both models are company’s beta, PER, PBV, and SIZE. Those model parameters estimated with the data pooling of regression estimation of common effect and GLS method, under the use of data that consists of 55 manufacturing companies registered in Indonesian stock Exchange during the 2002-2007 period year. The result shows that all of the empirical models are significant. The output of the test presents that empirical evidence supports all of the proposed Hypotheses, that is taxable income may predict earning growth for until the next three years and taxable income may predict stock return for the next one year. That can be concluding generally that taxable income has a predictive content.

Kata Kunci : Laba fiskal,Laba akuntansi,Pertumbuhan laba,Return saham,taxable income, accounting income, earnings growth, stock returns