Pengaruh perubahan harga minyak mentah pada indeks harga saham, analisis pada tingkat pasar dan tingkat sektor industri periode 2002-2007 di Bursa Efek Indonesia

SURYAWIJAYA, Yulia Rahayu, Sukmawati Sukamulja, Prof., Dr

2008 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Identifikasi aspek-aspek yang mempengaruhi harga saham telah menjadi topik yang penting dalam bidang ekonomi dan keuangan. Aspek-aspek yang mempengaruhi harga saham adalah aspek ekonomi, aspek industri dan aspek perusahaan. Minyak mentah dunia telah semakin dipertimbangkan sebagai faktor penting dalam aspek ekonomi. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh perubahan harga minyak mentah internasional pada indeks harga saham, baik di tingkat pasar maupun di tingkat sektor industri di Bursa Efek Indonesia. Metoda analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah analisis regresi dengan variabel terikat indeks harga saham baik di tingkat pasar maupun industri dan variabel bebas harga minyak mentah dunia. Semua data yang digunakan dalam penelitian ini adalah data sekunder. Harga minyak mentah diperoleh dari United States Energy Information Administration dan indeks harga saham diperoleh dari Pusat Data Pasar Modal Fakultas Ekonomi Universitas Gadjah Mada. Selanjutnya data-data tersebut akan diolah dengan menggunakan SPSS versi 15 dan dianalisis lebih lanjut untuk mengetahui persamaan regresi dan koefisien korelasinya. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa perubahan harga minyak mentah internasional berpengaruh pada perubahan indeks harga saham baik di tingkat pasar maupun industri di Bursa Efek Indoensia dengan koefisien korelasi yang cukup tinggi. Hal ini mencerminkan bahwa pasar modal di Indonesia tidak efisien karena investor lebih mempertimbangkan indikator- indikator lainnya di luar nilai saham yang sebenarnya.

Kata Kunci : Curve estimation approach,Efficient market, pendekatan estimasi kurva, pasar efisien