Analisis pengaruh pengumuman right issues terhadap return saham, volume perdagangan saham, dan kinerja perusahaan sebelum dan setelah cum date :: Studi empiris pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2001-2006

RAHMANINGSIH, Diah, John Eddy Junarsin, SE, MBA

2008 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Tujuan dari penelitian ini adalah mengetahui apakah terdapat perbedaan return saham, kinerja perusahaan, dan volume perdagangan saham sebelum dan sesudah pengumuman right issue, serta untuk mengetahui pengaruh rasio lembar saham terhadap cumulative return saham pada saat pengumuman right issue. Data yang digunakan adalah return, volume dan kinerja perusahaan data indeks harga saham harian periode Januari 2001 sampai dengan Desember 2006. Estimasi dilakukan dengan menggunakan model estimasi paired t-Test dan Regresi Linear Sederhana. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat abnormal return pada periode tiga puluh hari sebelum dan sesudah pengumuman right issue, pengumuman, pengumuman right issue yang dilakukan oleh perusahaan di Bursa Efek Indonesia mempengaruhi kinerja perusahaan, pada periode pengamatan dua tahun sebelum dan sesudah pengumuman right issue, pengumuman right issue yang dilakukan oleh perusahaan di Bursa Efek Indonesia tidak mempengaruhi volume perdagangan saham secara signifikan tiga puluh hari sebelum dan setelah pengumuman, serta perbandingan antara jumlah lembar saham baru terhadap jumlah lembar saham lama pada right issue berpengaruh positif terhadap return saham setelah cum-date.

The objectives of this research are to identify whether there are substantial variances between stock return, company performance and stock trading volume before and after the announcement of the Right Issue, and to identify whether the influence of the ratio of each stock compared to cumulative stock return at the date of the Right Issue announcement. The data used is the return, volume and company performance based on the daily stock price index data with period starts on January 2001 up to December 2006. Estimation is performed using the estimation paired t-Test and single Linear Regression model. The results of the research show that there are abnormal return during the period of 30 days before and after the Right Issue announcement, and the announcement also will have effect on the company performance. But it has no effect on the stock trading volume. The research also show that there’s positif correlation between shares ratio and return on the Right Issue announcement date.

Kata Kunci : Return,Kinerja perusahaan,Volume perdagangan saham,Rasio lembar saham, stock return, company performance, stock volume, shares ratio, paired t-test, single linier regression