Pengaruh pengumuman corporate governance perception index (CGPI) terhadap volume dan return saham pada perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta

SUSANTOYO, Joko, Mamduh M. Hanafi, Dr., MBA

2008 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji secara empiris tentang reaksi pasar modal terhadap pengumuman CGPI (Corporate Governance Penception Index). Metode penelitian dilakukan dengan cara menganalisa abnormal return dan aktivitas volume perdagangan (TV A). Sampel yang digunakan adalah 52 perusahaan peserta survey CGPI periode 2001 s.d 2005 dan terdaftar di Bursa Efek Jakarta. Variabel yang digunakan adalah abnormal return dan TV A (Trading Volume Activity) yang terjadi pada periode pengamatan setiap tahun dengan batasan 10 hari sebelum dan sesudah pengumuman. Pengukuran dilakukan dengan cara mengamati apakah ada abnormal return di sekitar tanggal pengumuman dan juga dengan membandingkan abnormal return dan TV A antara 10 hari sebelum pengumuman dengan 10 hari sesudah pengumuman. Metode statistic yang digunakan untuk menguji hipotesa adalah uji t dan Uji Beda Wilcoxon. Hasil penelitian menunjukkan bahwa pengumuman CGPI memiliki kandungan informasi dan secara statistik signifikan terhadap abnormal return. Perbedaan aktivitas perdagangan saham dan abnormal return antara sebelum pengumuman dan sesudah pengumuman temyata tidak signifikan. Kata-kata kunci : Indeks Persepsi Pengelolaan Perusahaan, Aktivitas Volume Perdagangan Saham, Abnormal Return.

The objective of this research is to empirically examine about the market reaction of corporate governance perception index announcement. The analysis include two aspects : abnormal return and trading volume activity. The sample of this research is 52 firms during the period of2001 - 2005. The variables used are abnormal return and TV A (Trading Volume Activity) that happened in the observation period every year in limited time 10 days before announcement adan 1 0 days after announcement. The measurement method is to observe abnormal return around the event data (announcement date) and to compare the mean of abnormal return and TV A before the announcement with after the announcement. The statistic methods used to test the hypothesis are t-test and Wilcoxon. The result of this research show that corporate governance perception index announcement has information content and statistically significant to abnormal return. The difference volume and abnormal return before announcement and after announcement of corporate governance perception index is not significant. Keywords : Corporate Governance Perception Index, Trading Volume Activity , Abnormal Return.

Kata Kunci : Indeks persepsi,Pengelolaan perusahaan,Aktivitas volume perdagangan saham,Abnormal return