ANALYSIS OF THE EFFECT OF CAPITAL STRUCTURE ON PROFITABILITY A Case Study of PT Bank Mandiri Tbk

SUSILA, Gede Putu Agus Jana, Marwan Asri S.W., Prof., Dr., MBA

2008 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Tujuan - Thesis ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh antara struktur modal dan profitability pada PT. Bank Mandiri Tbk berdasarkan sudut pandang teori struktur modal. Dua teori utama yang digunakan adalah pecking order dan trade-off theory. Berdasarkan teori pecking order bahwa manager dalam mengambil keputusan struktur modal dipengaruhi oleh informasi pasar. Sedangkan teori trade-off memberikan bukti kepada manager bahwa adanya timbal balik antara biaya dan manfaat utang. Methodologi - Analisis regresi digunakan sebagai fungsi estimasi return on equity (ROE) untuk menghitung struktur modal. Hasil/Temuan - Ditemukan hasil pengaaih yang positif antara rasio utang jangka panjang terhadap total asset dan ROE. Demikian juga terdapat pengaruh yang positif antara total utang dan rata-rala pengembalian. Hasil menunjukkan pengaruh yang positif antara rasio tota utang terhadap total asset dan ROE. Nilai - Berdasarkan penelitian ini dapat disimpulkan bahwa profitabilitas PT. Bank Mandiri Tbk dipengaruhi oleh utang sebagai sumber pendanaan yang utama mereka. Kata kunci - Struktur modal.

Purpose - This thesis seeks to investigate the effect between capital structure and profitability of PT. Bank Mandiri TBk from the perspective of conventional capital structure theory. The two main theories used are the pecking order- and trade-off theory. The fundamental of the pecking order theory is that manager's capital structure decisions are influenced by the market perceptions of managers' superior information. The trade-off theory provides evidence for that manager's trade off between costs and benefits of debt. Methodology/Approach - Regression analysis is used in the estimation of function relating the return on equity (ROE) with measures of capital structure. Findings - The result reveal a significantly positive effect between the ratio of long-term debt to total assets and ROE. With regard to the relation between total debt and return rates, the results show a significantly positive effect between the ratio of total debt to total assets and return on equity (ROE). Originality/value - The research suggest that profitability of PT. Bank Mandiri Tbk depend more on debt as their main financing option. Keyword - capital structure

Kata Kunci : Struktur modal