Dampak good corporate governance terhadap kinerja keuangan, volume perdagangan saham dan abnormal return

MULYANI, Yuliana Hernis Tri, Prof. Dr. RA. Supriyono, SU

2008 | Tesis | S2 Magister Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dampak Good Corporate Governance terhadap kinerja keuangan perusahaan, volume perdagangan saham dan abnormal return. Penelitian dilakukan dengan membandingkan kinerja keuangan dan reaksi pasar seputar pengumuman corporate governance pada perusahaan yang terdaftar di Corporate Governance Perception Index (CGPI) dengan perusahaan yang tidak terdaftar. Pengukuran kinerja keuangan perusahaan diproksi menggunakan ROA, ROE dan Tobin’s Q, sedangkan reaksi pasar dilihat dari abnormal return dan volume perdagangan saham. Pemilihan sampel dilakukan dengan menggunakan purposive sampling terhadap perusahaan yang terdaftar di CGPI dan listing di Bursa Efek Jakarta selama tahun 2004-2006 dan terpilih sebanyak 119 perusahaan. Pengujian hipotesis dilakukan dengan menggunakan regresi berganda. Hasil analisis membuktikan bahwa GCG berpengaruh secara signifikan terhadap ROA akan tetapi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap ROE dan Tobin’s Q. pengujian terhadap volume perdagangan saham menunjukkkan hasil yang tidak signifikan sedangkan pengujian terhadap abnormal return menunjukkan hasil yang signifikan sehingga mengindikasikan pengumuman CGPI direaksi oleh pasar.

This research objective is to recognize impact of Good Corporate Governance with companies financial performance, trading volume activity and abnormal return. This research is compare financial performance and market reactions around corporate governance announcement in companies listed on CGPI and the unlisted ones. This research used proxy ROA, ROE and Tobin’s Q as company financial performance measurement, while market reactions showed by abnormal return and trading volume activity. Sample is selected using purposive sampling to all companies which listed on CGPI and Jakarta Stock Exchange during year 2004-2006. In order to achieve that purposes, the multiple regression model was used by analyzing 119 firm year observations. The result of the research showed that GCG significantly influence to ROA but insignificantly influence to ROE and Tobin’s Q. examination for trading volume activity showed insignificant result but examination for abnormal return showed significant result this is indicating that the announcement of corporate governance made the market reactions.

Kata Kunci : GCG, ROA, ROE, Tobin’s Q, Abnormal Return dan Trading Volume Activity