Financial statemen analysis of Glaxosmithkline

SUHARNO, Anubowo Widigdyotomo, Supriyadi, Dr., M.Sc

2008 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Thesis ini adalah analisa investasi pada GlaxoSmithKline, sebuah perusahaan fannasi. Tujuan dari thesis ini adalah untuk memberikan rekomendasi kepada investor imtuk membeli, menahan atau menjual share perusahaan tersebut. Analisa dilakukan dengan menggunakan teori analisa utama yang terdiri dari analisa ekonomi, analisa industri, analisa perusahaan dan valuasi share. Pada perekonomian Inggris, perusahaan farmasi secara konsisten selalu berada pada tiga besar sektor industri berdasarkan surplus perdagangan. Industri farmasi memiliki kontribusi lebih dari £2 juta terhadap neraca perdagangan di Inggris, dan menghasilkan 60,000 pekerjaan berkualitas tinggi, sehingga industri ini menjadi industri yang sangat penting terhadap figure ekonomi di Inggris. Industri fannasi berkaitan erat dengan jangka panjang dan bisnis yang beresiko, sehingga fleksibilitas dan kemudahan akses kapital menjadi sangat penting untuk industri tersebut. Strategi perusahaan yang berfokus pada R&D dan inovasi produk direpresentasikan pada performansi ratio keuangan. Dan pada valuasi share, menunjukkan bahwa share perusahaan tersebut dinilai lebih tinggi {overvalued). Adapun faktor yang hams dipertimbangkan oleh investor adalah keadaan industri, dan posisi pemsahaan terhadap jangka panjang. Rekomendasi untuk investor pengambil resiko adalah untuk menahan share pemsahaan tersebut.

This thesis is an investment analysis of GlaxoSmithKline, a pharmaceutical company. The purpose is to give a recommendation for the investors to buy, hold, or sell the shares. The analysis is based on fundamental analysis theory, which includes economic analysis, industry analysis, company analysis, and share valuation. In the UK economy, pharmaceuticals industry is consistently in top three industrial sectors in term of trade surplus. The pharmaceutical industry is contributing over £2 billion to the UK's trade balance and providing 60,000 high quality jobs meaning that the industry is an important contributor to the UK's trade figures. This industry is highly related with long term and risky business. Therefore, flexible and accessible capital market is important factors for this industry. The company strategy that concern on R&D and product innovation is well represented on its fmancial ratio performance. As for the share valuation, the valuation result shows that GlaxoSmithKline's share price at the cut off date is overvalued. However, there are some factors that must be carefully considered by the investors. The nature of the industry and the company position shows promising future, even though the result of the share valuation is overvalued. Thus, the risk-taker investors are recommended to hold the share.

Kata Kunci : Investor,Fundamental analysis,Company analysis, Share valuation