The Effect of fundamental variables on stock price in listed state owned enterprises on the Indonesian Stock Exchange

NUSA, Hita Manggala, Marwan Asri S.W., Prof., Dr., MBA

2008 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahuj pengaruh beberapa variable fundamental terhadap harga saham pada Badan Usaha Milik Negara (BVMN) yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan mencoba untuk mengetahuj variabel fundamental yang mempunyai efek yang signi fikan terhadap harga saham. Sam pel data daJam penelitian ini adaJah I 0 perusahaan BVMN berdasarkan criteria sample yang diajukan daJam penelitian ini. Dan periode dalam penelitian ini adalah sejak tahun 2004 rungga 2006. Variabel-variabel yang mev akili kinerja perusahaan dalam penelitian ini adalah ratio keuangan dari laporan keuangan, ratio keuangan tersebut adalah rasw harga /aba, tingkat pengembalian pada aktiva, margin laba alas operasi. rasio utang ekuitas, hasil dividen. Dan harga saham yang djgunakan daJam penelitian ini adaJah harga saham penutupan di bulan Juni, pada tahun berikutnya pada masing-masing periode yang diuji. Dengam menggunakan analisis regresi berganda, penelitian mt menemukan bahwa variabel-variabel yang signifikan mempengaruhi harga saham adalah price earning rali, return on asset, operating profit margin, debt to equity ratio, dan dividend yield. Dan nilai R-square adalah 77%. Ini menunjukkan bahwa harga saham perusahaan dapat dijelaskan oleh rasio-rasio keuangan tersebut.

The objectives of this research was to find the effect of some fundamental variables on stock price in li sted State Owned Enterprises (SOEs) on the Indonesian Stock Exchange and try to find the fundamental variable(s) that have significantly effect on stock price. The samples of data in this research were 10 companies of SOEs based on the sample criteria that propose in this research. And the period of this research was since 2004 until 2006. The variables which representative to test the financial performance in this research was financial ratios from financial statement, the ratios are price earning ratio (PER), return on asset (ROA), operating profit margin (OPM) , debt ro equity ratio (DER), and dividend yield (DY) . And the stock prices that used in this research were closing price in June, in the following years for each period. Using multiple regression analysis, this research found the variables that significantly affect the stock price were price earning ratio, debt to equity ratio, return on asset, operating profit margin, and dividend yield. And the R-square value was 77%. It means that 77% of company's stock price can be explained by those financial ratios.

Kata Kunci : Badan usaha milik negara(BUMN),Laporan keuangan,Rasio harga/laba