Pengaruh kepemilikan publik dan konsentrasi kepemilikan terhadap kebijakan dividen

TAMBUNAN, Hotman, John Eddy Junarsin, SE., MBA

2008 | Tesis | S2 Magister Manajemen

Penelitian ini menganalisis pengaruh kepemilikan saham terhadap kebijakan dividen untuk perusahaan-perusahaan yang terdaftar pada Bursa Efek Jakarta periode 2004 sampai dengan 2006 dengan menggunakan data laporan keuangan dan laporan kepemilikan saham sebagai sumber data. Sebagai proksi untuk kepemilikan digunakan kepemilikan saham publik dan konsentrasi kepemilikan. Untuk menjelaskan pengaruh kepemilikan terhadap kebijakan dividen digunakan model regresi linier berganda, dimana kebijakan dividen sebagai variabel terikat dan kepemilikan publik dan konsentrasi kepemilikan sebagai varibel bebas. Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan saham publik tidak berpengaruh signifikan secara statistik terhadap pembagian dividen, tetapi prosentase kepemilikan saham publik sebesar 25% sampai dengan 50% mempunyai kemungkinan membagikan dividen lebih besar dibandingkan dengan prosentase lainnya. Terhadap konsentrasi kepemilikan hasil penelitian menunjukkan bahwa konsentrasi kepemilikan berpengaruh signifikan secara statistik terhadap pembagian dividen dimana perusahaan-perusahaan yang kepemilikan sahamnya terkonsentrasi atau adanya kepemilikan saham pada satu individu atau satu perusahaan lebih besar dari 50% (kepemilikan saham mayoritas) membagikan rata-rata dividen dan kemungkinan membayarkan dividen yang lebih besar dibandingkan dengan perusahaan-perusahaan yang kepemilikan sahamnya terdifersifikasi. Kata kunci: kebijakan dividen, kepemilikan publik, konsentrasi kepemilikan

This research analyzed the effect of ownership on payout policy of the firms listed on Jakarta Stock Exchange for the period of 2004 to 2006 which used financial and stock ownership report as a source of data. As a proxy for the firm ownership, stock public and concentration of ownership are used. To explain the effect of ownership on payout policy, I used multiple regression model which is payout policy as a dependent variable and public and ownership concentration as a independent variable. The result shows that public ownership do not statistically significant effect payout policy but percentage of public ownership between 25% to 50% have a greater probability to pay dividen than others percentage of ownership. The result also found that ownership concentration statistically significant affect payout policy. Those firms with concentrate share or firms which are had by one person or one company more than 50% (mayority ownership) gave average dividend and have a probability to pay dividend greater than difersified share firms. Keywords: payout policy, public ownership, concentration ownership

Kata Kunci : Kebijakan dividen,Kepemilikan publik,Konsentrasi kepemilikan