Pengaruh alokasi aset terhadap kinerja Reksadana Saham, Reksadana Pendapatan tetap dan Reksadana Campuran tahun 2004-2006

KURNIAWAN, Adhe, Eduardus Tandelilin, Prof.Dr.,MBA

2007 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk (i) menganalis tingkat kinerja reksadana saham, reksadana pendapatan tetap dan reksadana campuran pada periode penelitian tahun 2004-2006 dan (ii) membuktikan ada pengaruh kebijakan alokasi aset terhadap kinerja reksadana saham, reksadana pendapatan tetap dan reksadana campuran. Pemilihan sampel dilakukan dengan metode purposive sampling, artinya sebuah sampel nonprobabilitas yang menyesuaikan dengan kriteria tertentu(Cooper dan Schindler, 2006). Terdapat 57 Reksadana yang akan diteliti dari jumlah populasi sebanyak 399 Reksadana, yang meliputi 17 Reksadana Saham, 20 Reksadana Pendapatan Tetap dan 20 Reksadana Campuran. Temuan dalam penelitian ini adalah pada periode penelitian dari tahun 2004 sampai dengan 2006 tingkat kinerja terbaik berdasarkanrisk adjusted return menggunakan Metode Sharpe ialah Reksadana Trimegah Kapital (Reksadana Saham). Terdapat 8 Reksadana Saham memiliki kinerja lebih tinggi dari tingkat return pembanding yaitu Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), 10 Reksadana Pendapatan Tetap memiliki kinerja lebih tinggi dari return pembanding yaitu return deposito 12 bulan dan 17 Reksadana Campuran memiliki kinerja lebih tinggi dari return campuran (IHSG, return deposito 12 bulan dan return deposito 3 bulan). Hasil penelitian juga menunjukkkan bahwa kebijakan alokasi aset berpengaruh positif terhadap kinerja reksadana saham dan reksadana campuran, akan tetapi tidak terbukti berpengaruh positif terhadap kinerja reksadana pendapatan tetap

This paper is aimed to (i) analyze performance equity fund, fixed income fund and balanced fund during the period between 2004 up to 2006 and (ii) prove the influence of asset allocation on the performance of equity fund, fixed income fund and balanced fund This research used purposive sampling method to determine the sample which means a sampel nonprobability corresponding to the some criterions (Cooper and Schindler, 2006). 57 of 399 mutual funds were used in this research which consisted of 17 equity funds, 20 fixed income funds and 20 balanced funds. The result of this study showed the best performance of mutual fund based on risk adjusted return using Sharpe Method during the period between 2004 up to 2006 is Trimegah Kapital (Equity Fund). Performance of 8 equity funds is higher than the benchmark IHSG, performance of 10 fixed income funds is higher than the benchmark return 12 month deposit and performance of 17 balanced funds is higher than the benchmark (average IHSG, return 12 month deposit and return 3 month deposit). This resea rch also captured that asset allocation policy significantly influences the performance of equity fund and balanced fund, but didn’t show significantly influence on the performance of fixed income fund.

Kata Kunci : Kinerja Reksadana,Alokasi Aset, mutual fund, asset allocation, performance analysis, sharpe ratio