Implementasi Hedging dengan Currency Option sebagai alternatif menutup resiko di masa datang :: Studi kasus PT Bank Niaga

PURWANI, Eka Murti, Indra Wijaya Kusuma, Prof.Dr.,MBA

2007 | Tesis | Magister Manajemen

Transaksi Valuta asing yang dilakukan oleh para pelaku usaha di Indonesia sangat terkait dengan kondisi pasar dunia dimana suatu peristiwa di satu negara sangat mempengaruhi kondisi pasar global saat itu. Kondisi pasar yang tidak stabil dapat menimbulkan resiko yang siginifikan terhadap nilai suatu kewajiban atau tagihan dalam mata uang asing yang akan jatuh tempo dalam periode waktu tertentu dimasa datang. Untuk menutup resiko dimasa datang tersebut pelaku usaha terutama bankbank yang memiliki nilai transaksi valuta asing yang cukup besar melakukan Hedging atau lindung nilai terhadap asset maupun kewajibannya. Adapun tujuan dari penelitian ini adalah untuk menganalisa apakah Currency Option dapat diterapkan sebagai alternatif Hedging yang baik untuk menutup resiko dimasa datang. Manfaat yang dapat diambil dari penelitian ini adalah agar pelaku usaha dapat menentukan metode Hedging atas valuta asing yang akan digunakan sehingga resiko yang mungkin timbul dimasa datang dapat dikelola sejak awal. Penelitian ini merupakan studi kasus dimana dilakukan perbandingan secara simulasi dengan dua portfolio dengan kondisi In The Money, At The Money dan Out of The Money yang masing-masing menggunakan metode Hedging dengan Currency Option, metode Hedging dengan kontrak Forward, serta bila tidak dilakukan Hedging sama sekali. Hasilnya dianalisis dengan menggunakan pohon keputusan.

Foreign Exchange transaction which is done by businessmen in Indonesia is connected to the condition of global market when a condition of one country will affect the global market at the time. The unstable market condition could risk a value of an asset or obligation in foreign currency which has an exercise date in certain period in the future, significantly. In order to manage the future risk, businessmen especially bank that have a many foreign exchange transactions have done a hedging of foreign currency to their asset or obligation. The purpose of this research is to analize if Currency Option could be implemented as an alternative hedging to cover the future risk. This research means to give alternative hedging which can be used to cover future risk so they could manage the risk earlier. This research is compared two portfolios which have three conditions: In The Money, At The Money and Out of The Money by using Hedging with Currency Option method, Forward Contract method and Non Hedging method. The result is analized by using decision tree.

Kata Kunci : Transaksi Valuta Asing,Resiko,Hedging, Hedging, Currency Option and Forward Contract.