Pengaruh Beta, Size, dan Book-to-Market terhadap Return Saham :: Studi pada perusahaan di Bursa Efek Jakarta periode 2003-2005

PUSPITASARI, Elisabeth Sandra, Irwan Taufik Ritonga, SE.,M.Bus

2007 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini mempunyai tujuan untuk menganalisis pengaruh variabelvariabel independen (Beta, Size, dan Book-to-market) terhadap return saham pada perusahaan di Bursa Efek Jakarta. Analisis dilakukan untuk mengetahui pengaruh variabel secara individu dan pengaruh secara bersama-sama. Dalam penelitian ini return saham dihitung dengan harga saham periode saat ini dikurangi oleh periode sebelumnya dan dikurangi oleh periode sebelumnya. Untuk menguji hipotesis yang telah dirumuskan, maka penelitian ini menggunakan model persamaan regresi linear berganda yang diselesaikan dengan program SPSS versi 13. Sampel yang diambil adalah perusahaan yang go public dan listed di Bursa Efek Jakarta selama tahun 2002 sampai dengan tahun 2005 dan sampel diambil dengan metode purposive sampling. Berdasarkan pertimbangan dan kriteria yang telah ditentukan maka yang menjadi sampel penelitian adalah 121 perusahaan yang mempunyai data kontinyu tentang harga saham, size (kapitalisasi pasar), book value dan market value sehingga dalam kurun waktu penelitian terdapat 363 perusahaan. Hasil penelitian membuktikan bahwa variabel beta dan size mempunyai pengaruh signifikan terhadap retun saham pada taraf signifikansi 0,05. Sedangkan variabel book-to-market tidak signifikan. Sedangkan ketiga variabel ini secara bersama-sama mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap return saham pada tingkat signifikansi 0,05.

This study aims to analyze the influence between independence variable (beta, size and book to market ratio) and stock returns; the influence as individual and as simultaneous. Stock returns in this study measured by stock price at the period minus stock price last period divide by stock price last period. To analyze the hypothesis, this research uses multiple regressions with SPSS version 13. The sample consists of the companies which go public and listed on Bursa Efek Jakarta for the period 2002-2005. The sample takes by purposive sampling method. Based on the criteria, there are 121 companies in one year which have continued data (stocks price, market capitalization, book value and market value. The sample on the period was 363 companies. The statistical results indicated that in the individual test, beta and size (market capitalization) significantly influence the stock returns on the level of significant 0,05 and book to market not significant. In the simultaneous test, variable beta, size and book to market significantly influence the stock returns on the level of significant 0,05.

Kata Kunci : Retun Saham,Book to Market,Beta,beta, Size, Book to market, Stock returns