Analisis dampak kenaikan dan penurunan BI Rate terhadap Abnormal Return saham sektor perbankan

SIMANJUNTAK, Rio, Irwan Taufik Ritonga, SE.,M.Bus

2007 | Tesis | Magister Manajemen

Studi ini bertujuan untuk mengetahui apakah dampak yang di timbulkan oleh kenaikan dan penurunan BI Rate terhadap abnormal returns saham sektor perbankan. Dampak yang ditimbulkan diketahui dengan membandingkan abnormal returns sebelum dan sesudah penggumuman kenaikan dan penurunan BI Rate apakah berbeda secara signifikan. Dari beberapa kali BI menaikkan dan menurunkan BI Rate di pilih tanggal event 4 oktober 2005 untuk event kenaikan dan 5 september 2006 untuk event penurunan BIRate. Pada event kenaikan BI Rate terdapat 22 sampel dan pada event penurunan diambil 24 sampel. Penelitian ini menggunakan Market Adjusted Model untuk perhitungan abnormal returs nya. Dari analisis yang menggunakan SPSS di peroleh kesimpulan bahwa pada event kenaikan dan penurunan tidak terdapat perbedaan yang signifikan. Hal itu di karenaikan tanggal event yang dipilih merupakan tanggal pertama kali BI menaikan atau menurunakan rate nya, sedangkan kesemua tanggal event kenaikan maupun penurunan BI Rate adalah saling berhubungan. Namun dikarenakan mengghindari confounding effect dari pengumumen Fed Rate, maka dipakailah tanggal tersebut. Walaupun hasil uji beda tidak berbeda secara signifikan namun trend dari abnormal retuns nya turun untuk event keniakan dan naik untuk event penurunan dimana hal tersebut sesuai dengan teori yang ada.

This paper planned to know what is the impact of increase and decrease of BI Rate to abnormal return of banking stocks. The impact is known from compare the abnormal returns before and after BI Rate announcement, is it significantly deferent or not. From many times BI increase and decrease BI Rate, researcher chose October 4, 2005 to increase event and September 5, 2006 to decrease event. The number of sample at increase event is 22 stocks and 24 for decrease event. This research used Market Adjusted Model to count the abnormal returns. The result of this research is there are no significant deferent between abnormal return before and after BI Rate announcement. It’s happen because event date of BI Rate announcement is all related and the event date that researcher choose is not the firs time BI Rate increase and decrease. The event date chose to avoid the confounding effect from Fed Rate announcement. Although the resulted are not significantly deferent but if we sow from graphic trend of abnormal return same whit the theory.

Kata Kunci : Abnormal Return Saham,BI Rate, BI Rate, Abnormal Return, Market Adjusted Model