Analisis pengaruh faktor fundamental perusahaan terhadap Return Saham sektor Properti dan Real Estate

ASTUTI, Ika Yuli, Prof. Eduardus Tandelilin, Ph.D

2007 | Tesis | Magister Ekonomika Pembangunan

Faktor fundamental adalah salah satu faktor yang digunakan oleh para investor untuk membuat keputusan investasi di pasar modal. Penelitian ini bertujuan menganalisis pengaruh faktor fundamental perusahaan terhadap return saham. Penelitian ini menggunakan data laporan keuangan dan harga saham yang diperoleh dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2001-2006. Sampel penelitian ini terdiri dari 21 perusahaan di industri property dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) pada periode 2000 sampai dengan 2005. Variabel perusahaan yang digunakan adalah current ratio, debt to equity ratio, return on equity, book to market, dan price earning ratio. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda dengan data panel. Hasil penelitian menunjukkan bahwa secara bersama-sama kelima variabel tersebut berpengaruh terhadap return saham, tetapi secara individual hanya variabel debt to equity ratio dan return on equity yang berpengaruh terhadap return saham. Semua variabel independen hanya dapat menjelaskan variasi return saham sebesar 20,2% dan sisanya sebesar 79,8% dijelaskan oleh variabel lain. Hal ini berarti bahwa tidak hanya faktor fundamental perusahaan yang mempengaruhi return saham di BEJ.

Fundamental factor is one of necessary factor used by investors to make investment decission in the capital market. This study investigated the impact of fundamental factor of company on stock return. The data used in this research are the data of financial statement and stock price, obtain from Indonesian Capital Market Directory (ICMD) 2001-2006. The sample comprised 21 pooled companies from property and ral estate industry listed on the Bursa Efek Jakarta (BEJ) for the period of 2000 – 2005. The company variables are current ratio, debt to equity ratio, return on equity, book to market, and price earning ratio. The statistical method used in this reasearch is multiple linear regression with panel data. The result found that current ratio, debt to equity ratio, return on equity, book to market, and price earning ratio simultaneously have significant effect on stock return. But only debt to equity ratio and return on equity individually have significant effect on stock return. Overall of independent variables could explain about 20,2% stock return variation and the rest explained by other variables about 79,8%. It means that the fundamental factor of company is not only factor that infuenced stock return in the BEJ.

Kata Kunci : Return Saham,Properti dan Real Estate, fundamental factor, stock return, panel data