Manajemen laba dan kandungan informasi pada saat pengumuman pergantian manajemen

WAHYUDI, Yuyun, Prof.Dr. Jogiyanto HM., MBA

2006 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui manajemen laba dan kandungan informasi (information content) pada saat pengumuman pemberhentian manajemen. Hipotesis yang diajukan adalah: (1) perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) melakukan manajemen laba sebelum perioda pemberhentian manajemen; (2) terdapat reaksi pasar yang negatif pada saat pengumuman pemberhentian manajemen puncak perusahaan yang terdaftar di BEJ. Sampel yang digunakan berjumlah 53 perusahaan manufaktur yang melakukan pemberhentian manajemen puncaknya pada tahun 2001. Sampel ditetapkan secara purposive dan pengujian hipotesis menggunakan paired-sample T-test untuk menguji perbedaan discretionary accruals pada perioda satu tahun sebelum pemberhentian manajemen (t-1) dan discretionary accruals pada perioda dua tahun sebelum perioda pemberhentian manajemen yang dihitung dengan menggunakan model-Jones modifikasian dan uji-t untuk menghitung tingkat signifikansi return pada perioda peristiwa dan untuk mengetahui adanya information content pengumuman pemberhentian manajemen. Hasil penelitian menggambarkan: (1) terdapat perbedaan yang signifikan mean discretionary accruals perioda t-1 sebelum perioda pemberhentian dan perioda t-2 sebelum pemberhentian akan tetapi manajeme n laba yang dilakukan adalah menurunkan laba (t-stat = 4,686; Sig (2-tailed) = 0,00 pada a = 0,05). Oleh karena itu, manajemen melakukan manajemen laba untuk menaikkan laba sebelum perioda pemberhentian manajemen tidak terbukti. (2) tidak terdapat reaksi pasar yang negatif terhadap pengumuman pemberhentian manajemen di BEJ (rata-rata abnorma return t-0 = -0,1572; t- hitung = -1,183; signifikansi pada tingkat 0,05 (t>1,645 untuk pengujian 2-tailed)). Abnormal return tampak signifikan pada hari -3 (t-3). Hal ini dikarenakan oleh informasi pemberhentian manajemen puncak telah diketahui oleh pasar sebelum pengumuman pemberhentian manajemen puncak dan direaksi negatif oleh pasar secara signifikan pada t-3 karena pengumuman pemberhentian manajemen puncak tidak diikuti dengan pengumuman manajemen yang baru.

This research aims to study earnings management and market response toward management turnover (information content). It proposes two hypotheses: (1) companies enlisted in the Jakarta Stock Exchange (JSX) practice earnings management prior to the period of management turnover, (2) market gives negative response toward management turnover by companies enlisted in the JSX. The research subjects consist of 53 manufacturing companies which implemented top management turnover in 2001. The samples are determined based on purposive techinque and the hypotheses are tested using the paired sample T-test to examine the difference of discretionary accruals in one year (t-1) and two year period (t-2) to management turnover using modified Jones-model and t-test by calculating the level of return significance during an occurrence period as well as to identify information content in the announcement of top management turnover. The research results show 1) a significant difference in the mean of discretio nary accruals in t-1 period and in t-2 period to the management turnover; however, the earnings management is done by lowering the earning (t-stat = 4.686; Sig (2-tailed) = 0.00 at a=0.05). Therefore, the hypothesis 1 that management turnover is not proven. 2) no negative response from the market toward the announcement of management turnover in JSX (the mean of abnormal return t-0= -0.1572; t-calculation = -1.183; significance at a level 0.05 (t>1.645 for 2- tailed test). Abnormal return is significant on day -3 (t-3), for the market has known the information of top management turnover before the announcement is made and then gives negative response at a signifant level on t-3 due to the fact that turnover is not immediately followed with announcement on the new management appointed.

Kata Kunci : Manajemen Laba,Pergantian Manajemen,Reaksi Pasar, information content, earnings management, discretionary accruals, abnormal return, management turnover