Hubungan Corporate Governance terhadap kinerja perusahaan dan kompensasi manajemen sebagai variabel mediating

NINGSIH, Endang Surasetyo, Prof.Dr. Jogiyanto HM., MBA

2007 | Tesis | S2 Akuntansi

Penelitian ini bertujuan untuk menginvestigasi pengaruh corporate governance terhadap kompensasi manajemen dan kinerja perusahaan untuk tahun berikutnya. Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan-perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta yang laporan keuangannya tersedia dari tahun 2003 sampai dengan 2005. Jumlah sampel sebanyak 66 perusahaan dan observasi 198. Mekanisme corporate governance diproksikan dengan kepemilikan manajerial dan jumlah proporsi dewan komisaris. Kompensasi manajemen diukur dengan menggunakan jumlah renumerasi yang dinyatakan dalam laporan keuangan auditan. Kinerja perusahaan diproksikan dengan return on assets (ROA) dan return on equity (ROE). Hasil penelitian menunjukkan bahwa kepemilikan manajerial dan jumlah komisaris berpengaruh positif secara signifikan terhadap kompensasi manajemen, setelah mengontrol variabel-variabel determinan ekonomik. Namun, kepemilikan manajerial sebagai salah satu mekanisme corporate governance memiliki koefisien yang negatif terhadap kompensasi manajemen. Penelitian juga menemukan bahwa corporate governance dan kompensasi manajemen tidak memiliki pengaruh terhadap kinerja perusahaan tahun berikutnya. Ini merupakan suatu indikasi bahwa kompensasi belum direncanakan secara optimal dan corporate governance belum berjalan secara efektif.

The objective of this research is to investigate influence of corporate governance to management compensation and subsequent firm performance. This study uses data from manufacture companies that listed in Jakarta Stock Exchange for the financial reporting in 2003 – 2005 periods. The sample consists of 198 observations over a three-year period for 66 publicly traded firms. The mechanism of corporate governance is to be proxy by managerial ownership and number of commissioner proportion board. Management compensation is measured using sum of remuneration that reported in audited financial reporting. Firm performance is to be proxy by return on assets (ROA) and return on equity (ROE) after compensation is awarded. The result was showed that managerial ownership and number of commissioner proportion board giving significant positive impact to management compensation. Even though, managerial ownership as one of mechanism of corporate governance has negative coefficient to management compensation. The study was found that corporate governance and management compensation was not impact to subsequent firm performance. The result was indicated that compensation not designed yet optimally and corporate governance is ineffective.

Kata Kunci : Kinerja Perusahaan,Corporate Governance,Compensasi Manajemen, Corporate governance, Management compensation, Subsequent firm performance