Analisis kinerja portofolio investasi dana pensiun Angkasa Pura II

SMARATIO, Bayu, Dr. R. Agus Sartono, MBA

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Dana Pensiun Angkasa Pura II merupakan suatu perusahaan yang dibentuk oleh Pendiri, yaitu PT. (Persero) Angkasa Pura II untuk melakukan pengelolaan dana pension sehingga dapat menjamin pembayaran manfaat pensiun bagi para peserta setelah menjalani masa purnabhakti. Dalam pengelolaannya, Dana Pensiun Angkasa Pura II mengacu kepada Undang Undang nomor 11 tahun 1992 tentang Dana Pensiun, Peraturan Pemerintah nomor 76 tahun 1992 tentang Dana Pensiun Pemberi Kerja, dan beberapa Keputusan Menteri Keuangan tentang Pendanaan dan Solvabilitas, jenis program pensiun (manfaat pasti / iuran pasti), serta investasi dana pensiun. Dengan adanya aturan – aturan yang diterapkan oleh Pemerintah dan Pendiri, maka dituntut adanya suatu hasil yang optimal dari pengelolaan dana yang dilakukan oleh Dana Pensiun Angkasa Pura II. Pengelolaan dana yang dilakukan adalah dengan cara menempatkan beberapa instrumen investasi ke dalam suatu komposisi portofolio investasi sesuai dengan aturan yang telah ditetapkan sehingga dapat membentuk suatu portofolio yang bernilai optimal. Dalam tesis ini, penelitian untuk mengukur kinerja portofolio dilakukan dengan mengimplementasikan metode linear programming. Analisis akan memperlihatkan komposisi portofolio investasi yang optimal dan juga melihat apakah komposisi portofolio investasi yang telah ditempatkan Dana Pensiun Angkasa Pura II kedalam beberapa instrument investasi telah optimal atau belum. Batasan-batasan investasi yang diterapkan terhadap Dana Pensiun Angkasa Pura II akan digunakan sebagai model dari persamaan linear yang akan diselesaikan. Hasil dari penelitian menyimpulkan bahwa kinerja pengelolaan portofolio investasi Dana Pensiun Angkasa Pura II selama tahun 2005 menunjukkan hasil yang baik, yaitu 10,25% diatas nilai optimum berdasarkan linear programming. Dari sekian banyak instrumen investasi yang diperbolehkan dalam portofolio investasi, Saham merupakan instrumen yang paling berpengaruh menurut linear programming dalam membentuk solusi optimum.

Dana Pensiun Angkasa Pura II is a company which founded by PT. (Persero) Angkasa Pura II to manage pension fund. With the goal to make sure that all pension member will get their benefit during their retirement period, Dana Pensiun Angkasa Pura II strictly guided by several Indonesian legal rules: Undang Undang nomor 11 tahun 1992 tentang Dana Pensiun, Peraturan Pemerintah nomor 76 tahun 1992 tentang Dana Pensiun Pemberi Kerja and several Minister of Finance Decree, type of Pension Program, and Pension Fund Investment. With all limitation and rules applied, Dana Pension Angkasa Pura II intends to have an optimal gain on the fund they will manage. Several investment instruments which are implemented in the form of Portfolio will be used to have the expected – optimal gain – optimal portfolio. In this research, the writer measures the portfolio performance based on the analysis using linear programming. The result of analysis will show an optimal portfolio composition and to see whether Dana Pensiun Angkasa Pura II has made an optimal portfolio composition throughout year 2005. Limitation and rules applied toward investment will be used as a model to solve for linear programming. The research conclude that throughout year 2005, Dana Pensiun Angkasa Pura II has shown a good investment portfolio performance, with 10,25% above optimum value based on analysis by linear programming. Stock is considered as the dominant instrument for forming the optimal solution using linear programming.

Kata Kunci : Portofolio Investasi,Kinerja, investment portfolio, portfolio performance, an optimal portfolio composition, linear programming model, linear programming