Analisis pengaruh faktor fundamental dan likuiditas saham terhadap Return Saham di Bursa Efek Jakarta :: Periode amatan 2002-2005

HERLAMBANG, Bhisma, Prof.Dr. Sukmawati, MM

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Motif mendasar investor berinvestasi di pasar modal adalah mengharapkan return yang besar dengan menjual saham pada harga yang lebih tinggi dari harga belinya. Untuk mengetahui seberapa cepat pasar terefleksi atas suatu informasi maka para analis berupaya untuk mengestimasi mengenai pergerakan harga saham. Para analis ingin memprediksi mengenai tingkat keuntungan berdasarkan informasi yang tersedia. Penelitian ini berupaya untuk memberikan gambaran mengenai ada atau tidaknya pengaruh dari setiap bentuk informasi yang tersedia, dalam hal ini faktor fundamental perusahaan dan likuditas saham untuk melihat kaitannya dengan pergerakan return saham perusahaan yang tergabung dalam kategori saham LQ45 di Bursa Efek Jakarta. Penelitian lebih difokuskan terhadap saham-saham yang aktif diperdagangkan di bursa dengan sampel sebanyak 20 emiten. Dengan menggunakan uji F, diketahui bahwa faktor fundamental dan likuiditas saham secara bersama-sama mampu memberikan pengaruh secara nyata dan signifikan terhadap pergerakan return saham LQ45 di Bursa Efek Jakarta. Sedangkan dari variabel dependen tersebut hanya PER yang tidak memberikan pengaruh secara nyata dan signifikan terhadap pergerakan return saham LQ45 di BEJ. Sedangkan variabel DER, NPM, SIZE, dan Likuiditas memberikan pengaruh positif terhadap pergerakan return saham LQ45 di BEJ. Koefisien determinasi sebesar 36,2% menunjukkan bahwa model ini mampu menjelaskan mengenai pergerakan return saham sebesar 36,2% dan sisanya dijelaskan oleh variabel lain diluar variabel penelitian. Kata kunci: PER, DER, NPM, SIZE, dan Likuiditas.

The basic motif invest in stock exchange is getting the higher stock return by selling stock in high price. Analyst must know how fast the stock exchange absorbs the information for estimating the fluctuations of stock price. This research tries to give a description about the effect fundamental factors and stock liquidity to return LQ45 stock in Jakarta Stock Exchange. This research is more focused to the active stock that trade in stock exchange more than 75 times in three months. According to that criterion, it takes 20 samples for the research. F test gives the result that all those fundamental factors and stock liquidity have significant effect to the fluctuations of stock return in JSX. In partial, only price earning ratio which have not significant effect to stock return. Coefficient determination shows that the model can explain the fluctuation of stock return about 36,2% and 63,8% is explained by the variables outside this research.

Kata Kunci : Return Saham,Likuiditas Saham, PER, DER, NPM, SIZE, and Liqudity