Dampak pengumuman restrukturisasi perbankan terhadap harga saham dan volume perdagangan saham pada sektor perbankan

DESTIANSA, Citra, Prof.Dr. Sukmawati, MM

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Salah satu event yang hendak di uji kekuatan muatan informasinya adalah peristiwa restrukturisasi perbankan pada perusahaan yang bergerak di sektor perbankan. Event day dipilih adalah tanggal 9 Januari 2004. Permasalahan ini dianggap menarik karena restrukturisasi perbankan itu sendiri sudah dilakukan selama lima tahun terakhir. Strategi yang diimplementasikan oleh pemerintah dalam rangka memperkuat sektor perbankan dan menyokong proses pemulihan Indonesia adalah Arsitektur Perbankan Indonesia. Tujuan penelitian ini selain untuk mengetahui reaksi harga dan aktivitas volume perdagangan (trading volume activity) saham di Bursa Efek Jakarta terhadap peristiwa pengumuman restrukturisasi perbankan, juga untuk mengetahui apakah terdapat perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan saham antara sebelum dan setelah peristiwa pengumuman restrikturisasi perbankan. Sampel saham yang dipilih dalam penelitian ini adalah saham-saham yang termasuk dalam sektor perbankan dengan pertimbangan bahwa saham-saham tersebut merupakan saham-saham yang dapat mewakili populasi sektor perbankan dilihat dari sudut pandang jumlah saham yang diperdagangkan dan nilai kapitalisasi pasarnya. Untuk menguji kandungan informasi (information content) dari peristiwa tersebut, digunakan metode event study. Hasil pengujian tersebut menunjukkan bahwa Bursa Efek Jakarta bereaksi terhadap peristiwa pengumuman restrukturisasi perbankan. Hal ini terlihat dari adanya hasil pengujian yang memberikan tingkat signifikansi minimal sebesar yang ditetapkan yaitu 95%. Namun perbedaan rata-rata aktivitas volume perdagangan pada saat terjadinya pengumuman dan sekitar pengumuman tidak terbukti secara signifikan.

One of the event that would be tested its strength of information load is the bank restructuring announcement at companies which the main business in the banking industry. The event day that had chosen was on January 9th 2004. This study was interested because the bank restructuring itself has been done over the last five years. Strategy implemented by the government to strength the banking sector and to help the recovery of Indonesia is Arsiterktur Perbankan Indonesia. This study is not only aimed to find out price reaction and trading volume activity of stocks toward bank restructuring announcement event in Jakarta Stock Exchange, but it tries to find out whether there is a contradiction in the stock trading volume activity (TVA) between before and after bank restructuring announcement. Stocks samples chosen in this study are those have banking stocks considering that they can represent banking sector population from traded stocks and market capitalization point of view. This study uses event study method to examine information content bank restructuring announcement event. The examination shows that JSX was responded the bank-restructuring announcement. It can be seen from results that support to the minimal significance level at 95%. In the contrast, the difference of average trading volume activities in the event day and around bank restructuring announcement is not significant.

Kata Kunci : Harga Saham,Retsturkturisasi Perbankan, bank restructuring, abnormal return, trading volume activity