Pengaruh variabel makro terhadap Return Saham di Bursa Efek Jakarta periode 2000-2005

ARYANI, Dian Mega, Prof.Dr. Sukmawati, MM

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji variabel makro terhadap return saham dengan menggunakan Error Correction Models (ECM) Engle- Granger . Variabel makro yang digunakan dalam penelitian ini adalah Produk Domestik Bruto (PDB), inflasi, tingkat bunga, nlai tukar (kurs) Rupiah terhadap return saham di Bursa Efek Jakarta periode 2000-2005. Penelitian ini menggunakan data sekunder berupa Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), tingkat suku bunga SBI, Produk Domestik Bruto (PDB), kurs dollar Amerika, dan Indeks Harga Konsumen pada perioda bulan Desember 1999-Desember 2005. Penelitian ini menggunakan Error Correction Models (ECM) Engle- Granger . Hasil pengujian hipotesis hasil sebagai berikut: 1. Variabel makro berpengaruh terhadap return saham dan sebaliknya, return saham juga berpengaruh terhadap variabel makro pada pengujian Error Correction Models (ECM) Engle- Granger. 2. Error Correction Term (ECT) yang signifikan, menunjukkan bahwa model yang dibuat tidak perlu dikhawatirkan (valid).

The purpose of this study is to analyze the influence of macro variables on stock return by using Error Correction Models (ECM) Engle- Granger. Macro variables that used in this research are Gross Domestic Product (GDP), inflation, interest rate, and exchange rate change on stock return in Jakarta Stock Exchange periode 2000-2005. This research uses secondary data, such as composite stock index (IHSG), SBI interest rate, Gross Domestic Product (GDP), US dollar exchange rate, and consumer price index since Desember 1999 until Desember 2005. This research uses Error Correction Models (ECM) Engle- Granger . The results from the analysis are: 1. Macro variables affect the stock return and stock return affects the macro variables by using Error Correction Models (ECM) Engle- Granger. 2. Significant of Error Correction Term (ECT), show that the model is valid.

Kata Kunci : Return Saham,Variabel Makro, Macro Variables, Stock Return, Error Correction Models (ECM) Engle- Granger