Analisa pemilihan investasi Reksadana Saham pada Dana Pensiun Citra Lintas Indonesia Pengukuran kinerja menggunakan metode Sharpe, Treynor dan Jensen Alpha

ANDIKA, Dion, Prof.Dr. Sukmawati, MM

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menilai kinerja reksadana saham yang terdaftar di BAPEPAM dan menentukan peringkatnya berdasarkan pengukuran yang dilakukan, melakukan analisis pemilihan reksadana saham yang telah dilakukan oleh manajemen DPCLI telah termasuk ke dalam 10 reksadana saham yang memiliki peringkat kinerja baik, serta memberikan kontribusi bagi manajemen untuk menentukan alternatif pilihan portofolio investasi dalam instrumen reksadana (saham) berdasarkan pengukuran yang telah dilakukan. Penelitian ini dilakukan dengan menggunakan metode Sharpe (Reward to Variability Ratio), Treynor (Reward to Volatility Ratio) dan Jensen Alpha. Materi yang digunakan adalah NAB (Nilai Aktiva Bersih) harian dari 21 reksadana saham yang terdaftar di BAPEPAM periode Januari 2002 sampai dengan Juni 2006, ISHG (Indeks Harga Saham Gabungan) periode Januari 2001 sampai dengan Juni 2006 sebagai proxy pasar, SBI (Sertifikat Bank Indonesia) periode Januari 2001 sampai dengan Juni 2006 sebagai proxy risk free dan penempatan reksadana saham yang pernah dilakukan oleh DPCLI . Alat bantu yang digunakan adalah Microsoft Excel. Hasil dari penelitian ini menunjukkan sepuluh reksadana saham terbaik berdasarkan masing-masing metode pengukuran. Hasil analisis terhadap penempatan reksadana saham yang dilakukan oleh DPCLI menunjukkan bahwa penempatan pada reksadana Schroder Dana Istimewa tidak termasuk ke dalam sepuluh peringkat terbaik sesuai dengan metode yang digunakan.

This research objective are to measure performance of equity mutual fund that listed at Indonesian Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) and determine rank from each method used, held comparative analysis to investment decision made by DPCLI on equity mutual fund include into 10 equity mutual fund with best performance, and giving contribution to management to determine alternative portfolio investment into equity mutual fund instrument according to the result of performance measurement held. This research held using Sharpe method (Reward to Variability Ratio), Treynor (Reward to Volatility Ratio) and Jensen Alpha. The data which used in this research are daily NAV (Net Asset Value) from 21 mutual fund listed at Indonesian Capital Market Supervisory Board (BAPEPAM) from January 2002 to June 2006, JCI (Jakarta Composite Index) from January 2002 to June 2006 as market proxy, SBI (Sertifikat Bank Indonesia) from January 2002 to June 2006 as risk free proxy and equity mutual fund that had been placed by DPCLI. The tool used in this research is Microsoft Excel. The result from this research is showing 10 equity mutual fund with best performance according to each measurement method. The result from comparative analysis to equity mutual fund placed by DPCLI show the placement on Schroder Dana Istimewa was not include into 10 best equity mutual performance according to each method used in this research.

Kata Kunci : Reksadana Saham,Kinerja,Metode Sharpe, Treynor dan Jensen Alpha, return, risk, mutual fund, beta, portfolio, diversification, investment