Analisis Camel dalam memprediksi Financial Distress :: Studi empiris pada Bank-bank Pembangunan Daerah di Indonesia periode 1995-1998

NASUTION, Yuni Fatahillah A, I Wayan Nuka Lantara, SE.,M.Si

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk menganalisis apakah rasio-rasio keuangan yang diukur dengan menggunakan CAMEL berbeda secara signifikan antara Bank Pembangunan Daerah yang akan mengalami kesulitan keuangan sehingga ikut program rekapitalisasi dengan Bank Pembangunan Daerah yang tidak akan mengalami kesulitan keuangan sehingga tidak ikut program rekapitalisasi pada tahun 1999. Dari hasil due diligence yang dilakukan oleh Bank Indonesia sebagai pengawas dan pembina bankbank yang ada di Indonesia, ternyata ada 12 Bank Pembangunan Daerah yang akan mengalami kesulitan keuangan sehingga ikut program rekapitalisasi. Ada 10 variabel independen yang digunakan dalam penelitian ini, yaitu CAR, ALR, ROA, ROE, BOPO, PBTA, EATAR, LDR, NPM dan OPM. Data yang digunakan dalam penelitian ini adalah selama empat tahun sebelum mengalami masa kesulitan keuangan dari tahun 1995 – tahun 1998 dan sampel sebanyak 24 BPD dari 27 BPD yang ada di Indonesia. Model penelitian ini menggunakan alat uji Independent Sample T-test dan Binary Logistic Regression Analysis. Hasil menggunakan alat uji Independent Sample T-test adalah adanya perbedaan yang secara signifikan pada a = 0.05 yaitu untuk tahun 1995 dan tahun 1996 adalah variabel CAR dan ALR. Sedangkan untuk tahun 1997 adalah variabel CAR dan ROA, dan untuk tahun 1998 variabel ROA, ROE dan OPM. Hasil menggunakan alat uji Binary Logistic Regression Analysis adalah adanya pengaruh yang secara signifikan pada a = 0.05 yaitu untuk tahun 1995 adalah variabel PBTA dan LDR dan tahun 1996 adalah variabel EATAR dan LDR. Sedangkan untuk tahun 1997 adalah variabel ROA, dan untuk tahun 1998 adalah variabel CAR. Dari hasil klasifikasi dengan menggunakan model logit, ternyata tingkat keakuratan secara menyeluruh untuk tahun 1995 dan 1996 tingkat keakuratannya adalah 83.3%, untuk tahun 1997 tingkat keakuratannya adalah 87.5% dan untuk tahun 1998 tingkat keakuratannya adalah 95.8%.

This study is conducted to firms who listed in Bursa Efek Jakarta and splitted their stocks from 2000 until 2004. The method of data collection is done by purposive sampling method and the final sample consists of 63 firms. This study examines whether investors regard the level of institutional ownership of a firm who announced stock split as an indicator to analyze the market reaction. The level of institutional ownership is categorized in 3 portfolios, small, medium, and big. Next, one sample t-test is done to know whether there is any market reaction in each portfolio. The results indicate 2 matters, which are (1) if the level of institutional ownership is higher, then the abnormal return in the announcement day of stock split will higher too, and (2) the abnormal return in the announcement day of stock split from higher level of institutional ownership is positive and significant, meanwhile the abnormal return in the announcement day of stock split from lower level of institutional ownership is negative and not significant. Furthermore, linear regression is done to know whether there is any effect from level of institutional ownership to market reaction on announcement day. The linear regression uses abnormal return as the dependent variable and level of institutional ownership as the independent variable. The results indicate 2 matters, which are (1) there is no influence from the level of institutional ownership to market reaction on the announcement day, meaning investors cannot use the level of institutional ownership as an indicator to predict future positive market reaction from stock split event, and (2) TARGET and PRIOR have some influences to market reaction on the announcement day, meaning if there is preannouncement abnormal return (information leakage or the split announcement might have been predicted), so there is possibility the market will react positively on the announcement day, and the positive market reaction will higher if the split factor is smaller.

Kata Kunci : Manajemen Perbankan,Kesehatan Bank,Rasio CAMEL, level of institutional ownership, stock split, abnormal return