Pengaruh kinerja keuangan terhadap perubahan harga saham :: Studi pada 15 bank yang terdaftar di BEJ

TRIWINAHJU W., Widjanarka, Indra Wijaya Kusuma, Dr.,MBA

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Tujuan dari pene litian ini adalah untuk menganalisis dan memahami lebih dalam mengenai rasio keuangan sebagai prediktor perubahan harga saham pada bank umum di Indonesia. Data yang digunakan adalah laba yang berupa EPS (Earning Per Share) dan rasio keuangan yang dapat dihitung dari laporan keuangan dengan sumber data berupa data sekunder yang diperoleh dari laporan keuangan tahunan dari 15 bank umum yang terdaftar di BEJ dengan periode waktu dari tahun 2000 sampai dengan tahun 2004. Metode yang digunakan dalam penelitian menggunakan analisis regresi berganda dengan metode regresi enter, dimana proses estimasi dilakukan terhadap semua variabel independen secara sekaligus. Dalam penelitian ini penulis melakukan regresi antara perubahan rasio keuangan utama bank (CAR, NPL, ROA dan LDR) dan perubahan EPS sebagai variabel independen dengan perubahan harga saham sebagai variabel dependen, serta untuk menguji multikolinearitas, heteroskdastisitas dan autokorelasi. Hasil yang diperoleh dari regresi dengan tingkat signifikansi 5% menunjukkan bahwa nilai R-square sebesar 0,575 yang berarti bahwa 57,5% perubahan harga saham dipengaruhi oleh EPS dan rasio keuangan utama bank, yaitu CAR, NPL, ROA dan LDR, dan sisanya 42,5% dipengaruhi oleh sebabsebab lain seperti kondisi perekonomian secara makro antara lain tingkat inflasi, tingkat suku bunga atau tingkat kurs valuta asing. Kesimpulan yang diperoleh bahwa perubahan EPS, perubahan CAR dan perubahan LDR mempunyai pengaruh yang signifikan terhadap perubahan harga saham, sedangkan perubahan NPL dan perubahan ROA tidak berpengaruh terhadap perubahan harga saham.

Intention of this research is to analyse and comprehend deeper hit the financial ratio as prediktor of price change of share at bank in Indonesia. Data used by profit which is in the form of EPS ( Earning Per Share) and financial ratio which can be reckoned from financial statement with the data source in the form of secondary data obtained from annual report from 15 banks enlisted in BEJ with the time period from year 2000 up to year 2004. Method used in research use the doubled analysis regression with the method of regression enter, where process estimate conducted to all independent variable at one blow In this research writer conduct the regression between of change of financial ratio of bank (CAR, NPL, ROA and LDR) and change of EPS as independent variable with the price change of share as variable dependen, and also to test the multikolinearitas, heteroskdastisitas, autokorelasi and normalitation. Result obtained from regression with the level significansi 5% indicating that value R-Square equal to 0,575 meaning that 57,5% price change of share influenced by EPS and especial financial ratio of bank, that is CAR, NPL, ROA And LDR, and the rest 42,5% influenced by other dissimilar causes like economics condition macroly for example inflation rate, mount the rate of interest or mount the foreign currency rate Conclusion obtained by that change of EPS, change of CAR and change of LDR have the influence to price change share, while change of NPL and change of ROA don’t have an effect on to price change share.

Kata Kunci : Perubahan rasio keuangan bank, perubahan EPS, perubahan harga saham, metode enter, analisis regresi berganda, Change of Financial Ratio of bank (CAR, NPL, ROA and LDR), change of EPS, price change share, method enter, analyse the doubled regression