Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi kebijakan Dividend Payout Ratio (DPR) perusahaan manufaktur periode 2001-2004

NURLISANA, Tantina, Sukmawati, Dr.,MM

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk menguji faktor-faktor yang mempengaruhi dividend payout ratio (DPR) perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) periode 2001-2004. Informasi pengumuman pembayaran dividen sangat penting bagi para calon investor atau pemegang saham untuk memutuskan tindakan investasi. Data penelitian diambil dari Indonesian Capital Market Directory (ICMD) selama tahun 2001-2004 yang membayarkan dividen selama tahun tersebut. Penelitian ini berbeda dari tahun sebelumnya di Indonesia dalam hal periode penelitian, variabel independen dan sampel yang diambil. Untuk menguji tingkat signifikansi pengaruh variabel independen terhadap DPR secara keseluruhan digunakan uji F, sedangkan untuk menguji pengaruh variabel independen terhadap DPR secara parsial digunakan uji t, dengan tingkat signifikansi sebesar 0,05. Kesimpulan yang bisa ditarik dari hasil analisa adalah pertama, secara simultan dan parsial variabel independen ROA, ROE, CR, DER, PER dan TA tahun 2001 tidak berpengaruh terhadap DPR tahun 2002. Kedua, pada tahun 2002 hanya rasio PER saja yang berpengaruh secara parsial signifikan terhadap DPR tahun 2003. Tingkat signifikansi sebesar 0,007. sedangkan variabel ROA, ROE, CR, DER dan TA tidak berpengaruh signifikan terhadap DPR nilai signifikansi di atas 0,05, tetapi secara simultan keenam variabel mempunyai pengaruh yang signifikan yaitu sebesar 0,040<0,05. Ketiga, hasil dari penelitian pada ROA, ROE, CR, DER, PER dan TA tahun 2003 terhadap DPR tahun 2004 menunjukkan hubungan yang tidak signifikan baik secara parsial maupun simultan.

This paper examined independent variables Return on Assets (ROA), Return on Equity (ROE), Debt to Equity Ratio (DER), Price Earning Ratio (PER), Current Ratio (CR), Total Assets (TA) which are significantly linked with Dividend Payout Ratio (DPR) in 27 manufacturing companies. The data taken from Indonesian Capital Market Directory (ICMD) for period 2001-2004 that regularly announces dividend payments over the years. Unlike many of the previous research, the author utilizes the newest data, with different periods and different independent variables. The analysis using multiple regression method, and to test the relationship between independent variables and DPR according to partial, we using t-test and to examine simultaneous relationship, we using F-test. What we find is that independent variables 2001 are not significant to DPR 2002, for both partially and simultaneously. In 2002, only PER is significantly influence partially DPR 2003 with the significant value is 0.007 also simultaneously the positive relationship between independent variables 2002 with DPR 2003. Lastly, there are no determinants of DPR 2004 from independent variables 2003 both partially and simultaneously.

Kata Kunci : Dividend Payout Ratio, variabel independen, Independent Variables