Analisis investasi portofolio keuangan PT (Persero) Angkasa Pura II

HARTO, Erni Ekawati, Dr.,MBA

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Kegiatan investasi asset finansial perusahaan merupakan suatu hal yang memerlukan keseriusan bagi siapa saja yang menangani. Sikap seorang investor berbeda-beda dalam menjawab tantangan investasi yang terkait dengan risk and return. Studi ini adalah untuk menguji return pengelolaan portofolio dan target yang ingin dicapai. Hasil kinerja portofolio investasi rata-rata sebesar 9,70% lebih rendah dari target 11%, belum mencerminkan kinerja pengelolaan yang maksimal. Hasil analisis menjelaskan bahwa target belum tercapai disebabkan terutama oleh 1)menurunnya suku bunga Sertifikat Bank Indonesia (SBI), 2)sikap panic selling nasabah reksadana serta, 3)harga obligasi kurang bergairah dipasar sekunder. Gagalnya target tersebut berpengaruh negatip pada pendapatan lain-lain di luar pendapatan bisnis intinya, yang akhirnya berpengaruh terhadap target laba perusahaan secara keseluruhan dan penilaian atau persepsi negatip pemegang saham terhadap manajemen. Untuk itu maka perlu diupayakan perbaikan agar maksimum dalam pengelolaan investasi. Beberapa cara antara lain 1)dengan memperbaiki komposisi dan 2)dengan mengganti item-item investasi yang memiliki kinerja jelek dan menggantinya dengan investasi yang memberi harapan yield yang tinggi dengan risiko yang wajar atau yield yang memadai dengan tingkat risiko yang rendah. Berapa besaran komposi, disesuaikan dengan kondisi ekonomi yang ada. Apabila kondisinya suku bunga rendah dan stabil lebih baik atau lebih berani investasi pada pasar modal, tetapi apabila suku bunga SBI naik terus lebih baik pilih deposito, repo dan reksadana pasar uang. Bahkan bila mungkin dengan tindakan switching atau cutloss bagi intrumen investasi yang kinerjanya menurun terus. Tindakan switching harus memperhatikan yield dan risikonya dan memilih portofolio pengganti tersebut harus mempertimbangkan sekuritas yang tergolong investment grade, bukan speculative grade. Selanjutnya, untuk usaha peningkatan dapaat dilakukan dengan diversifikasi atas item item investasi dan evaluasi kinerja harus dilaksanakan secara periodik agar dapat segera diketahui kinerja mana yang kurang bagus dan bagaimana mengatasinya. Selain target investasi sebagai alat untuk mengukur kinerja kita dapat menggunakan Yield Government Bonds dan disarankan agar manajemen tidak hanya menetapkan target return saja, tetapi juga besaran risiko yang diperbolehkan.

Assets financial investment activity is a matter needing serious just for who handling. Attitude of each investor has a different in answering investment challenge that related with risk and return. This study is examine target return of financial portfolio related with performance to be reached. Average of performance of financial portfolio 9,70% is below the target return (is 11%) represent that management performance had not been maximum yet. This analisys express the target return had not been reached yet caused especially by 1) decreasing interest rate of Bank Indonesia Certificates (SBI) 2) panic selling attitude of mutual fund investors 3)Bonds price less be enthusiastic in secondary market. Failness the target have a negative impact to others revenue (outside of core business),and finally influence on overall target of company profit and negative stockholder perception. For that hence require to strived in order to maximum in manage investment.The several ways to improve financial investment are by renew composition and by change the bad performance item with an investment giving high expectation yield with fair risk or adequated yield with low risk level. How much the size of composition, it has to be adapted for a existing economic condition. If the interest rate has low level and stable condition its would be better investing in capital market, but if the interest rate of SBI continous increasing, we prefer choosing deposit, repo and money market mutual fund. Even if possible, we switching or cutloss for the instrument investment which its performance continous downhill. The Action switching of instrument has to pay attention to yield and risk and choosen the portfolio substitute have to considered securities with pertained investment grade, not speculative grade.Then, improving can be accomplised by diversification investment items and evaluate performace have to be executed as periodically in order to immediately known less nicely performace and how to overcome. Besides target return of investment as measuring tools, we can use of the yield Government Bonds and suggested that management do not only specify target of just return, but also the risk which be permitted.

Kata Kunci : Manajemen Investasi,Pengelolaan Portofolio, investment target, risk and return, composition portfolio, diversification strategy, interest rate, evaluation