Analisa pengaruh IHSG, SBI dan Kurs terhadap return saham :: Studi empiris pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta

HASBI, Fitriyani, Supriyadi, Dr.,MSc

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Salah satu cara terbaik untuk mendapatkan keuntungan adalah dengan membeli ketika harga akan naik lalu menjualnya ketika harganya akan turun. Namun untuk memperkirakan kapan harga sebuah saham bakal naik atau turun bukanlah hal yang mudah. Ada beberapa faktor yang harus disadari oleh setiap investor. Faktor-faktor tersebutlah yang menjadi salah satu daya yang memicu berfluktuasi harga saham. Salah satu faktor-faktor tersebut antara lain adalah tingkat suku bunga (SBI), Valuta Asing, , Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui bagaimana pengaruh variabel – variabel Indeks Harga Saham Gabungan, Kurs dan Suku Bunga Indonesia terhadap return dari saham sektor manufaktur pada Bursa Efek Jakarta. Dari hasil penelitian diperoleh perubahan IHSG, Kurs dan SBI terhadap return saham berpengaruh signifikan secara bersamaan. Dalam penelitian ini dari 110 sampel diperoleh tingkat signifikasi uji F di bawah 5% sebanyak sebanyak 72 sampel (65.454%). Dari uji t diperoleh sebanyak 64 sampel (58.182%) mempunyai pengaruh yang signifikan antara IHSG terhadap return saham. Perubahan Kurs juga mempunyai pengaruh yang nyata dan signifikan terhadap return saham. Hal ini dapat dibuktikan berdasarkan uji t yang menunjukkan bahwa pengaruh signifikasi pada perubahan kurs sebanyak 45 sampel (40.909%).Sedangkan terhadap perubahan SBI tidak membawa pengaruh yang nyata dan signifikan dalam penelitian ini.

One of the alternatives to get profit in the stock market is buying when the price is increase than selling it when the price is going to decrease. But, to make a prediction when the price of stock is going to increase or decrease is not an easy thing. There are some factors that should be considered by the investor. The factors that make the fluctuation of the price of the stock are interest rate (SBI), exchange rate, and market index of Jakarta stock exchange (IHSG). This study is to examined the determination of the factors, interest rate (SBI), exchange rate, and market index of Jakarta stock exchange (IHSG) to return of the price of manufacturing stocks in Jakarta Stock Exchange. The result shows that IHSG, exchange rate, and SBI is significantly determine the return of the manufacturing stock market. It shows that 72 samples of the 110 (65,454 %) is significantly determine the return of the price of manufacturing stocks in Jakarta Stock Exchange on the level of significant 5 %. From t-test result, 64 samples (58,182 %) shows the determination of the market index of Jakarta stock exchange to the return of the price of manufacturing stock in Jakarta Stock Exchange. Exchange rate is also significantly determine return of the price of manufacturing stock in Jakarta Stock Exchange. It can be seen from the t-test result which is showed 40,909 % (45 samples) that determine the price of the manufacturing stocks. SBI is not significantly determine the return of the price of manufacturing stock in Jakarta Stock Exchange.

Kata Kunci : Return Saham,IHSG, SBI dan Kurs, IHSG, exchange rate, SBI and return saham