Analisis rasio target pembayaran dividen dan kecepatan penyesuaian pada perusahaan manufaktur di Bursa Efek Jakarta

RAMADHANI, Herry, Eduardus Tandelilin, Prof.Dr.MBA

2005 | Tesis | Magister Manajemen

Penelitian ini bertujuan untuk mencoba menganalisa rasio target pembayaran dividen dan kecepatan penyesuaian pada perusahaan manufaktur yang sudah terdafatar di Bursa Efek Jakarta dengan menggunakan Model Lintner. Sejumlah 371 perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta diteliti. Periode penelitian antara tahun 1996 sampai dengan 2003 dimana perusahaan manufaktur pada periode penelitian telah melakukan pembayaran dividen. Penelitin ini melihat ada beberapa hal penting yang ditemuka n, yaitu : pertama, adanya krisis moneter menyebabkan perusahaan manufaktur yang membayar dividen berkurang secara signifikan. Kedua, perusahaan manufaktur di Indonesia dalam penyesuaian pembayaran dividen mereka kurang cepat terhadap target dividennya yaitu sekitar 0,436. Angka ini sama dengan hasil penelitian Sujoto dan Irianto sebesar 0,43. Ketiga, Adanya indikasi penurunan penyesuaian pembayaran dividen pada peiode pengamatan dari tahun 1996-2003. Keempat, perusahaan manufaktur hanya membayar dividen sebesar 0,42 atau 42% dari keuntungan mereka berarti perusahaan manufaktur mengambil 58% dari keuntungan untuk perusahaan.

This research has purpose to analyze Target Dividend Payout Ratio and Speed of adjustment of manufacturing companies listed in Jakarta Stock Exchange by using Lintner Model. 371 manufacturing companies listed in Jakarta Stock Exchange were observed. Period of research was between year 1996 to 2003 in which they had already paid their dividend payment. This research found some important issues: first, the monetary crisis exists bring about dividend payment from manufacturing companies significantly decrease. Secondly, manufacturing companies in Indonesia is less fast in their adjustment of dividend payment toward dividend target i.e. around 0.436. This figure is similar with result of Sujoto and Irianto’s research that is 0.43. Third, the existence of adjustment decrease indication of dividend payment during the observation period from 1996 – 2003. Fourth, manufacturing companies only pay dividend in amount of 0.42 or 42% of their profit, that means they take 58% of profit for company

Kata Kunci : Dividen, Perusahaan Manufaktur, Target Pembayaran, Targ et Dividend Payout Ratio, Speed of Adjustment , Manufacturing Company, Lintner Model, The Decrease of Dividend Payment Adjustment.