Analisis asosiasi antara rasio keuangan dengan perubahan laba :: Studi di Bursa Efek Jakarta

WIDYANINGRUM, Devi, Supriyadi, Dr.,M.Sc

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk menguji rasio keuangan dalam memprediksi perubahan laba. Penelitian ini memfokuskan pada kegunaan rasio keuangan dalam memprediksi perubahan laba di masa yang akan datang. Terdapat 13 rasio keuangan dalam penelitian ini, yaitu: Cash Flows to Current Liabilities (CFCL), Net Worth and Total Liabilities to Fixed Assets (NWTLFA), Gross Profit to Sales (GPS), Operating Income to Sales (OIS), Net Income to Sales (NIS), Quick Assets to Inventory (QAI), Operating Income to Total Liabilities (OITL), Net Worth to Sales (NWS), Current Liabilities to Inventory (CLI), Net Income to Net Worth (NINW), Net Income to Total Liabilities (NITL), Current Liabilities to Net Worth (CLNW), and Net Worth to Total Liabilities (NWTL), dan dikategorikan ke dalam 6 rasio, yaitu: rasio likuiditas, rasio solvabilitas, rasio profitabilitas, rasio aktivitas, rasio investasi, dan rasio ekuitas. Data dalam penelitian ini berasal dari perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta selama tahun 2000-2004. Analisis regresi berganda digunakan untuk menentukan rasio keuangan yang paling baik dalam memprediksi perubahan laba. Dalam penelitian ini, penulis melakukan dua kali regresi. Regresi pertama dengan variabel dependen yaitu perubahan laba dan variabel independennya adalah CFCL, NWTLFA, GPS, OIS, NIS, QAI, OITL, NWS, CLI, NINW, NITL, CLNW, dan NWTL. Hasil dari regresi pertama yaitu: data berdistribusi normal, tidak terdapat autokorelasi dan heteroskedastisitas. Namun masih terdapat indikasi terjadinya multikolinearitas. Rasio keuangan yang signifikan dalam memprediksi perubahan laba adalah NWTLFA, OIS, NWS, NINW, dan NITL. Sedangkan regresi kedua dengan variabel dependen yaitu perubahan laba dan variabel independennya adalah CFCL, NWTLFA, GPS, OIS, NIS, QAI, OITL, NWS, CLI, NINW, dan NWTL. Hasil dari regresi kedua yaitu: data berdistribusi normal, tidak terdapat multikolinearitas, autokorelasi maupun heteroskedastisitas. Rasio keuangan yang signifikan dalam memprediksi perubahan laba adalah OIS dan NWTL. Kesimpulan yang dapat diambil dari penelitian ini adalah bahwa rasio keuangan dapat digunakan dalam memprediksi perubahan laba di masa yang akan datang pada perusahaan manufaktur.

The objective of this research is to test the association of financial ratios in predicting earnings changes. The study focuses on the usefulness of financial ratios in predicting future earnings changes. There are 13 financial ratios: Cash Flows to Current Liabilities (CFCL), Net Worth and Total Liabilities to Fixed Assets (NWTLFA), Gross Profit to Sales (GPS), Operating Income to Sales (OIS), Net Income to Sales (NIS), Quick Assets to Inventory (QAI), Operating Income to Total Liabilities (OITL), Net Worth to Sales (NWS), Current Liabilities to Inventory (CLI), Net Income to Net Worth (NINW), Net Income to Total Liabilities (NITL), Current Liabilities to Net Worth (CLNW), and Net Worth to Total Liabilities (NWTL), categorized into 6 factors, there are Short-term Liquidity, Long-term Solvency, Profitability, Productivity/Efficiency, Investment Intensiveness, and Indebtedness/Equity. Data in this study are from manufacturing firms listed on the Jakarta Stock Exchange during 2000-2004. Multiple regression analysis is used to determine the best financial ratios in predicting earnings changes. In this reseach, writer make two regression: first, regression with dependent variable is earnings changes and independent variables are CFCL, NWTLFA, GPS, OIS, NIS, QAI, OITL, NWS, CLI, NINW, NITL, CLNW, and NWTL. The results are normal distribution, there are no autocorrelation and heteroscedasticity but there is multicollinearity problem. The significant variables of financial ratios in predicting earnings changes are NWTLFA, OIS, NWS, NINW, and NITL. Second, regression with dependent variable is earnings changes and independent variables are CFCL, NWTLFA, GPS, OIS, NIS, QAI, OITL, NWS, CLI, NINW, and NWTL. The result are normal distribution, there are no multicollinearity, autocorrelation and heteroscedasticity. The significant variables of financial ratios in predicting earnings changes are OIS and NWTL. The conclusion of this study shows that financial ratios is useful to predict earnings changes in manufacture firms.

Kata Kunci : Rasio Keuangan,Analisis Regresi Berganda, financial ratios, earnings changes, multiple regression analysis, Jakarta Stock Exchange