Analisis pengaruh saham bonus terhadap abnormal return pada pengumuman saham bonus :: Studi kasus pada Bursa Efek Jakarta periode 1999-2004

MAIDIR, Ismady, Supriyadi, Dr.,M.Sc

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Studi Peristiwa Analisa diberlakukan bagi penyelidiki bursa/stock menghargai reaksi untuk pengumuman bonus mengeluarkan untuk Jakarta Pasar bursa. Hasil menunjukkan isu bonus itu dihadiahi dengan kembalian [yang] abnormal negatif di (dalam) periode pengumuman [pos/tonggak] ( t+1– t+9), [selagi/sedang] di (dalam) preannouncement periode ( t-10– t-1) pasar [tuju/ cenderung] untuk bereaksi dengan begitu mudah. Hipotesis setengah format kuat menjual efisiensi ditolak [karena;sejak] hal negatif reaksi [tuju/ cenderung] untuk melanjut kepada akhir periode peristiwa. [Yang] akhirnya, kembalian [yang] abnormal ini secara statistik lakukan tidak berhubungan dengan perbandingan bonus, ukuran [menyangkut] company’s asset dan industri pabrik.

Event Study analysis is applied to investigate stock price reaction to the announcement of bonus issues for Jakarta Stock Exchange. Result shows that bonus issues rewarded with negative abnormal return in the post announcement period (t+1 – t+9), while in the preannouncement period (t-10 – t-1) the market tend to react insignificantly. The hypothesis of semi strong form market efficiency is rejected since the negative reaction tends to continue to the end of the event period. Finally, these abnormal returns are statistically do not related to the bonus ratio, size of the company’s asset and manufacturing industry.

Kata Kunci : isu bonus, studi peristiwa, kembalian abnormal, pasar efisiensi, bonus issue, event study, abnormal return, market efficiency