Pengaruh Variabel Fundamental terhadap Return Saham pada industri manufaktur di Bursa Efek Jakarta

RAHARDHITO, Sulistomo, Sukmawati, Prof.Dr.,MM

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Informasi dari faktor fundamental adalah salah satu informasi penting yang digunakan oleh para pemodal untuk membuat keputusan investasi yang penting di pasar modal. Dalam sebuah hipotesis pasar yang efisien, semua informasi publik digambarkan dengan harga saham secara tidak bias. Salah satu informasi ini adalah informasi dari faktor fundamental. Penelitian ini meneliti pengaruh dari perubahan variabel-variabel fundamental terhadap return saham pada perusahaan di industri manufaktur. Sampel penelitian terdiri dari 10 perusahaan di industri manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta (BEJ) pada periode 2000-2005. Metode statistik yang digunakan adalah regresi linier berganda. Uji- t ditetapkan pada level signifikan 5%. Hasil statistik menunjukkan bahwa dari 9 perubahan variabel-variabel fundamental yang diteliti, hanya current ratio, DER, inflasi, dan kurs yang secara signifikan berpengaruh terhadap return saham. Meskipun demikian, hasil penelitian ini menunjukkan bahwa pengaruh perubahan variabel-variabel fundamental terhadap return saham hanya sebesar 44,3%. Hal ini berarti bahwa informasi dari faktor fundamental bukan merupakan satu-satunya faktor yang mempengaruhi return saham di BEJ. Secara keseluruhan, beberapa hasil dalam penelitian ini konsisten dengan penelitian sebelumnya.

Information from fundamental factor is one of necessary information used by investors to make important investment decisions in the capital market. In the efficient market hypothesis, all public information is reflected in stock price unbiasedly. One of this information is information from fundamental factor. This study investigated the impact of fundamental variables change on stock price returns from company in the manufacturer industry. The sample comprised 10 pooled companies from manufacturer industry listed on the Bursa Efek Jakarta (BEJ) for the period of 2000-2005. The statistical method used in this research is multiple linier regression. T-test determined on the 5% significance level. The statistical results indicated that from 9 fundamental variables studied, only current ratio, DER, inflasi, and kurs which significantly impacted on stock price returns. However, this result also showed that the impact of fundamental variables change on stock price returns is only 44.3%. It means that the information from fundamental factor is not the only factor that influenced stock prices in the BEJ. In general, some of the results reported in this paper are consistent with the findings of previous studies.

Kata Kunci : Return Saham,Current Ratio, Stock return, current ratio, DER, inflation, kurs