Analisis Rank dan Style Reksa Dana

MARTHANI, Satria Anugrah, Sukmawati, Prof.Dr.,MM

2006 | Tesis | Magister Manajemen

Analisis mengenai style Reksa Dana menunjukkan arah dari strategi perolehan return per jenis Reksa Dana di masa mendatang, ini dapat diukur baik melalui perolehan return maupun perolehan dengan penyesuaian resiko (benchmark). Dari sini nantinya dapat ditentukan pemeringkatan kinerja per kelompok Reksa Dana dari bulanan per tahun amatan terhadap bulanan per tahun amatan lainnya. Selain membuktikan secara rata-rata ada atau tidak perbedaan dalam perolehan return dalam 60 bulan amatan penelitian, juga untuk melihat diantara bulan dan tahun dalam sampel penelitian mana kinerja perolehan yang tinggi, dan di bulan manakah terjadi bias penilaian diantara bulan Juni 2000 hingga Mei 2005. Jenis Reksa Dana yang digunakan sebagai sampel dalam penelitian ini adalah Reksa Dana Campuran (mixed), Reksa Dana Pendapatan Tetap (fixed income), Reksa Dana Saham (equity), dan Reksa Dana Pasar Uang (money market) yang terdapat pada resume laporan transaksi Reksa Dana dari bulan Juni 2000 hingga bulan Mei 2005 pada E-Monitoring Bapepam. Dari analisis yang dilakukan, diperoleh informasi hasil dan kesimpulan bahwa dari empat jenis Reksa Dana yang ditransaksikan dalam kurun waktu bulan Juni 2000 hingga bulan Mei 2005, dengan perhitungan berdasar return based dan penyesuaian resiko, terdapat perbedaan hasil kinerja. Kemudian hasil ini ditetapkan dengan pemeringkatan berdasarkan decile per kelompok Reksa Dana diperoleh informasi Reksa Dana Pasar Uang memiliki kinerja yang melebihi jenis Reksa Dana lain, ini juga didukung oleh benchmark awal perbandingan Beta antar jenis Reksa Dana, dengan Beta Reksa Dana Pasar Uang yang lebih besar dari 1 (Beta > 1, melebihi kinerja benchmark pasar: IHSG). Ini juga dapat dijelaskan, berkaitan dengan style yang digunakan tipe Reksa Dana Pasar Uang ini memiliki active strategy (agresif).

Current mutual fund style shown direction of return strategy on each type of mutual fund, which can be well measure by its return or by its suitability to risks (benchmark). Its compromise then, a ranking of performance on each monitored mutual fund month-to-month. Otherwise, it will prove on average there is or no differences within 60 month monitored return, it also seek within month researched which has higher return performance, and to show in which month bias occur between June 2000 until May 2005 Types of mutual fund used as sample in the research are Fixed Income Fund, Equity Fund, Money Market Fund and Discretionary Fund which BAPEPAM EMonitoring listed in mutual fund report resume from June 2000 until May 2005. From resulted analysis, information report concluded from all four types of mutual fund which being research from June 2000 until May 2005, whether it used return based and risks suitability calculation, shown there are differences in performance. Then these result stated in rankings based by deciles per group in each mutual fund grouping, which shows Money Market Fund had superior performance if compared to other type of mutual fund, it also supported by its Beta per type mutual fund group. Shown Money Market Fund has Beta larger than 1 (Beta>1, override market performance: JSX). Finally it can be describe, related to style approach used by Money Market Fund has active strategy (aggressive).

Kata Kunci : Reksadana,Analisis Rank dan Style,Reksadana, mutual fund, fixed income fund, equity fund, money market fund, discretionary fund, SBI, risk free, style, ranking, performance, sharpe, decile, percentile